来源：新浪证券 - 红岸工作室

天通股份成立于 1999 年 2 月 10 日，2001 年 1 月 18 日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于浙江省。作为国内电子材料领域领先企业，公司深耕晶体生长核心技术，构建起电子材料与高端装备协同发展的业务格局，具备稀缺的全产业链自主配套壁垒。

公司所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，覆盖蓝宝石、军工电子、毫米波雷达等概念板块，主营业务涵盖电子材料（含磁性材料与部品，蓝宝石、压电晶体等晶体材料）的研发、制造和销售，以及高端装备（含晶体材料专用设备、粉体材料专用设备、半导体显示专用设备）的研发、制造和销售。

经营业绩：营收行业第七，净利润第三十七

2026 年三季度，公司实现营业收入28.46 亿元，在行业 37 家企业中排名第 7；行业第一名西陇科学营收达 63.4 亿元，第二名国瓷材料为 40.79 亿元，当期行业平均数为 17.37 亿元，行业中位数为 14.23 亿元，公司营收表现显著高于行业平均水平。同期公司实现净利润 **-3.31 亿元 **，在 37 家行业企业中排名第 37；行业第一名安集科技净利润达 13.73 亿元，第二名鼎龙股份为 9.11 亿元，当期行业平均数为 2.01 亿元，行业中位数为 1.22 亿元，当期净利润表现低于行业平均水平。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度公司资产负债率为33.47%，较去年同期的 30.61% 有所提升，高于行业平均 29.18% 的水平，整体偿债能力保持稳健。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率为21.60%，较去年同期的 19.82% 有所改善，但低于行业平均 31.53% 的水平，后续盈利修复空间充足。

董事长郑晓彬薪酬 98.96 万元，同比减少 0.38 万元

公司控股股东为天通高新集团有限公司，实际控制人为潘建清。董事长郑晓彬，男，1970 年 11 月出生，汉族，籍贯江苏，博士研究生。2000 年至 2001 年，在南方证券投资银行总部（上海）从事企业改制上市工作；2001 年至 2005 年，在华晟达投资管理有限公司从事资产管理业务及上市公司并购重组工作；2005 年至 2011 年，担任天通控股股份有限公司投资业务；2012 年至 2016 年 5 月，任天通新环境技术有限公司总经理；2016 年 10 月至 2020 年 5 月，任天通控股股份有限公司董事会秘书；2020 年 5 月至 2021 年 12 月，任公司副董事长兼总裁；2021 年 12 月至今，任公司董事长，2025 年薪酬为 98.96 万元，较 2024 年的 99.34 万元减少 0.38 万元。

总裁潘正强，1987 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，日本千叶工业大学硕士，高级经济师，浙江省青年企业家协会副会长、浙江省新生代企业家联谊会副会长、上海市嘉兴商会联席会长、上海市浙江青年企业家协会轮值会长、嘉兴市青年企业家协会会长。2016 年 12 月进入天通控股股份有限公司，历任总裁助理、电子材料事业群负责人、市场部负责人，2020 年 5 月至 2021 年 12 月，任天通控股股份有限公司董事兼副总裁；2021 年 12 月至今，任天通控股股份有限公司副董事长兼总裁；2024 年 9 月兼任天通控股股份有限公司党委书记，2020 年 9 月至今任公司董事，2025 年薪酬为 72.57 万元，较 2024 年的 73.19 万元减少 0.62 万元。

A 股股东户数较上期减少 18.08%

截至 2026 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为18.62 万，较上期减少 18.08%；户均持有流通 A 股数量达6624.42，较上期增加 22.07%，筹码集中度有所提升。同期十大流通股东中，前海开源沪港深乐享生活位居第三大流通股东，持股 1842.51 万股，相比上期减少 48.26 万股；财通科技创新混合 A 为新进第七大流通股东，持股 1061.73 万股；香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股 1052.53 万股，相比上期减少 1379.72 万股；鹏华创新未来混合 ( LOF ) C 位居第九大流通股东，持股 922.21 万股，相比上期增加 509.57 万股；华商均衡成长混合 A 退出十大流通股东之列。

浙商证券指出，2025-2026 年是公司底部出清与结构优化关键阶段，资源加速聚焦电子材料主业，2025 年电子材料收入占比已接近九成，当前经营结构已切换至高端电子材料主导，给予 " 买入 " 评级：

薄膜铌酸锂（TFLN）由技术验证迈向规模制造，公司面向 AI 高速电光调制器的 8 英寸铌酸锂单晶和晶片已实现量产，大尺寸晶体制造能力延伸至 12 英寸光学级铌酸锂晶体，产品链向异质功能晶圆拓展，有望切入高速光通信高端材料市场；

磁性材料 2025 年收入同比增长 17.68%，作为基本盘稳健成长；蓝宝石 2025 年收入同比增长 36.21%，晶棒销量同比增长 114.45%，进入盈利修复阶段；

预计 2026-2028 年公司营业收入分别为 36.33 亿元、41.93 亿元和 52.67 亿元，归母净利润分别为 -2.60 亿元、2.80 亿元和 3.65 亿元，2027 年将实现扭亏为盈。

华泰证券指出，公司 2026 年上半年营收同比增长 10.75%，业绩亏损主要源于光伏业务收缩带来的大额资产减值，随着战略聚焦核心电子材料主业及光伏业务风险逐步出清，业绩有望逐步修复，维持 " 买入 " 评级：

公司是全球少数能批量生产铌酸锂晶体的企业，也是国内唯一实现 8 英寸铌酸锂晶圆量产的上市公司，具备软磁、蓝宝石多电子材料协同优势，技术自主可控壁垒突出；

高端磁性材料、蓝宝石晶体制造与加工基地、大尺寸射频压电晶圆等项目稳步推进，产能建设进度分别达 66%、60%、43%；

预计 2026-2028 年归母净利润分别为 0.64 亿元、2.22 亿元、4.47 亿元，盈利水平将随业务结构优化持续回升。

图：天通股份营收及增速

图：天通股份净利润及增速