10 月 30 日晚间，工业富联（SH601138，股价 45 元，市值 8930 亿元）披露《2026 年员工持股计划（草案）》，拟筹集资金总额不超过 20 亿元，参与总人数不超过 1.2 万人，股票来源为二级市场购买。该计划存续期不超过 84 个月，分三期解锁，解锁比例分别为 50%、30%、20%。

对应公司层面考核为 2027 年净利润不低于 700 亿元，2027 — 2028 年累计不低于 1500 亿元，2027 — 2029 年累计不低于 2400 亿元。

参与对象不超 1.2 万人，董事及高管认购份额占 10%

草案对资金来源的表述是：" 本员工持股计划的资金来源为公司计提的员工已发生和未来的奖励基金（奖励基金实质为薪酬性质，计入公司应付职工薪酬），该奖励基金将全部用于参与本员工持股计划。" 每份份额 1.00 元，份数上限 20 亿份。

股票规模方面，草案称 " 假定以公司 2026 年 10 月 29 日的收盘价 45.22 元 / 股作为本员工持股计划全部股票平均买入价格测算，本员工持股计划所能购买和持有的标的股票上限为 4422.82 万股，占公司目前股本总额的 0.22%"。购买价格 " 按照二级市场价格确定 "，并将在股东会审议通过后 6 个月内完成标的股票购买。

份额分配上，董事郑弘孟、许兴仁、丁肇邦、林奂汝及高级管理人员刘宗长、沈道邦、张瑞雄、白家南、吴振廷合计认购 2 亿份，占 10%；其他参加对象合计认购 14 亿份，占 70%；预留 4 亿份，占 20%。草案注明，" 参加本次员工持股计划的公司董事、高级管理人员合计拟持有份额占本次员工持股计划总份额的比例不超过 30%"。

预留份额 " 暂时由李伟宁代为持有，放弃与持有人相关的表决权 "，并须在股东会审议通过草案 36 个月内分配至符合条件的员工。

关于表决权，草案写明：公司董事、高级管理人员以及本计划其他持有人 " 自愿放弃因参与本计划而间接持有公司股份的表决权权利，仅保留该等股份的分红权、投资收益权 "。

解锁安排上，三期解锁时点分别为自公司公告最后一笔标的股票购买完成之日起满 12 个月、24 个月、36 个月，比例分别为 50%、30%、20%。草案同时规定，" 每期具体解锁比例和数量根据公司业绩考核及个人业绩考核结果确定 "。个人考核分五档，A+、A、B 三档解锁比例均为 100%，C、D 两档为 0%。

上一期分四期解锁，每期只需净利不低于前三年平均水平

《每日经济新闻》记者注意到，这也是公司 2022 年员工持股计划后，时隔四年再推出员工持股计划（草案），本次考核目标力度明显高于前一轮。

2022 年那一期分四期解锁，比例分别为 16.7%、33.4%、33.3% 和 16.6%，四个解锁期分别对应考核 2022 年至 2025 年四个会计年度的净利润，每一期的要求都是同一条：" 净利润不低于前三个会计年度平均水平 "，即对应年度净利润只要不低于滚动三年均值，该期即具备解锁条件。该计划股票于 2023 年 6 月完成过户，解锁时点随之顺延，第四期锁定期到 2027 年 6 月才届满。

2026 年这一期改成了绝对金额，且逐期抬高：第一个解锁期要求 2027 年度净利润不低于 700 亿元；第二个要求 2027 — 2028 年度累计不低于 1500 亿元；第三个要求 2027 — 2029 年度累计不低于 2400 亿元。按公告数字相减，后两个年度对应的单年门槛分别为 800 亿元、900 亿元。

约束条款也有细微变化。2022 年那期写的是 " 管理委员会有权延长或者缩短考核期并调整相应的权益比例 "，2026 年这一期改为 " 管理委员会有权延长考核期并调整相应的权益比例 "，删去了 " 缩短 "。

未达标的处理方式两期一致：" 若某一解锁期对应的公司业绩考核指标未达成，则该解锁期对应的标的股票权益不得解锁。由公司以零元价格收回并在履行相应审议披露程序后将相应公司股票予以注销或用于后期员工持股计划或股权激励计划。" 个人层面则进一步收紧：这一期明确 " 持有人对应考核当年计划解锁的份额因个人层面绩效考核原因不能解锁的，不得递延，由管理委员会以零元价格收回 "。

其余要素两期大体沿用：存续期均为 84 个月；预留份额均为不超过 4 亿份、占比上限 20%，均由李伟宁代为持有；单期个人持股累计不超过股本总额 1%、全部有效计划不超过 10%。差异在于股票来源，上一期同时使用回购专用账户股票（拟回购资金 10 亿至 15 亿元）与非交易过户，并以信托方式在二级市场购买、认购规模上限 5 亿元；这一期则全部通过二级市场购买。

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