亿欧获悉，10 月 30 日，永辉超市发布 2026 年第三季度业绩报告。

财报数据显示，永辉超市 2026 年前三季度实现营收 352.42 亿元，同比下滑 16.95%；归母净利润 1.7 亿元，实现同比扭亏；扣非归母净利润 580.24 万元。

此外，永辉超市第三季度实现营收 114.5 亿元，同比降幅收窄至 8.29%；归母净亏损 8269.06 万元，扣非净亏损 3310.21 万元。

图片来源：永辉超市财报

对于第三季度单季亏损，永辉表示主要来自两项非经营性扰动因素：所持美股 Advantage Solutions 股价下跌带来公允价值损失 0.76 亿元，叠加门店、仓端计提资产减值 0.29 亿元，两项合计约 1.05 亿元。剔除上述因素扰动，第三季度税前经营已经接近盈亏平衡。

换言之，公司主业并未发生恶化，外部投资波动和资产计提拖累了当季利润表现。

2024 年底，永辉超市开启转型，确立了 " 每一个门店都赚钱 " 的目标，整体策略转向存量调改、优质商圈开店、出清亏损门店三线并行，增长逻辑从追求门店规模转向追求单店盈利能力。

门店方面，截至 2026 年 9 月末，永辉超市开业门店 383 家，对比去年同期 450 家，全年净减少 67 家长期亏损门店。第三季度，公司新开呼和浩特凯德广场店、广州北京路店 2 家新店，新签约 3 家门店，开店节奏保持克制。

此外，存量改造持续推进，累计完成 338 家门店调改，较 6 月末新增 7 家调改门店，调改工作进入精细化深耕的第二阶段。

今年上半年，柳州城中万达店、呼和浩特凯德广场新店开业后客流、销售数据火爆，印证品质化门店模型具备市场吸引力。但从大区数据看，各大区域营收仍出现同比下滑的现象，其中华中地区韧性最强，营收同比仅下降 1.13%，而华东地区营收降幅达到 22.27%。值得肯定的是，全部五大区域毛利率均实现同比提升，整体综合毛利率达到 22.58%，同比提升 2.06 个百分点；期间费用率同比下降 2.3 个百分点。

作为永辉超市转型的重要抓手，公司旗下自有品牌矩阵持续扩容。财报显示，前三季度自有品牌整体销售额 40.89 亿元，占总销售额 10.94%。其中，永辉定制实现 30.48 亿元，品质永辉 10.14 亿元。截至目前，公司已经打造出 502 款千万级销售商品，亿元级商品 19 款，鸡蛋、三文鱼、佳农香糯蕉三款定制产品销售额突破亿元。

线上到家业务方面，永辉超市前三季度线上总销售额 75.53 亿元，占整体销售额 20.21%；自营到家销售额 38.33 亿元，日均 18.56 万单；第三方平台到家 37.20 亿元，日均 17.93 万单；自营 APP 注册用户达到 1.27 亿。

在财务指标中，经营现金流是本份财报一大亮点。前三季度经营活动现金流净额 14.99 亿元，同比增长 31.5%。在营收大幅下滑的前提下，经营现金流逆势走高，反映库存管控、供应链账期管理取得改善。但风险同样不容忽视，归属于母公司股东权益 20.87 亿元，虽然同比增长 12.25%，净资产基数依旧薄弱；大量租赁门店带来高额使用权资产与租赁负债，重资产租赁模式压力尚未消解。

股东层面，大股东广东骏才国际商贸持股 29.89%，大比例股份处于质押状态。

随着低效门店出清逐步接近尾声，未来永辉很难持续依靠关店获取利润改善。接下来真正的考验是在门店总量不再大幅缩减的前提下，依靠商品迭代、单店运营优化，实现内生销售增长。

对于永辉而言，接下来真正的大考是在门店规模不再大幅收缩的基础上，通过商品力迭代、打磨单店运营能力，撬动内生销售增长。