三夫户外（002780）11 月 1 日披露的投资者关系活动记录表显示，公司日前接受了广发证券、富国基金、天弘基金等特定对象调研。前三季度公司营收和净利润均大幅增长，自有品牌 X-BIONIC 表现抢眼。

2026 年前三季度，公司实现营业收入 7.69 亿元，比上年同期增长 31.39%；归属于上市公司股东的净利润 5864.37 万元，同比增长 176.43%。营收增长主要是报告期公司品牌化运营战略取得了良好成效，重点发展的运动黑科技品牌 X-BIONIC 营业收入同比快速增长，独家代理的 CRISPI、HOUDINI，江苏三夫户外用品有限公司所代理的 LA SPORTIVA、DANNER 等品牌均取得了良好的销售业绩所致。

其中，X-BIONIC 品牌实现营业收入 3.23 元，同比增长 51.24%；HOUDINI 品牌实现营业收入 6983.01 万元，同比增长 6.22%；CRISPI 品牌实现营业收入 7095.93 万元，同比增长 6.12%；江苏三夫户外用品有限公司主要代理品牌实现营业收入 1.44 亿元，同比增长 52.28%。

虽然净利润大幅增长，但前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为 -2583 万元，较上年同期减少 141.23%，上年同期为 -1071 万元，主要是报告期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致。

前三季度，公司税金及附加较上年同期增加 61.36%，主要是报告期应缴纳增值税同比增加，相应税金及附加同比增加所致；销售费用较上年同期增加 45.67%，主要是报告期公司加大营销投入及新增店面所致；资产减值损失较上年同期增加 65.83%，主要是报告期计提存货跌价准备同比增加所致；其他收益较上年同期增加 581.99%，主要是报告期江苏三夫供应链管理服务有限公司收到房租补贴所致。

三夫户外主营业务为户外用品研发代理销售；户外活动赛事组织运营；设计建设运营户外运动营地和开展青少年户外体验教育。

公司在接受调研时称，三季度对线下门店进行较大调整，新开门店 + 拓展优质门店导致费用成本短期增加，但整体业绩表现符合公司预期。随着第四季度销售旺季的到来，公司各品牌销售表现预计会有进一步提升。同时，ODLO 品牌预计在今年四季度正式启动运营。

对于线下门店店效差异大的原因，三夫户外解释道，门店店效与门店面积、所在城市紧密相关。目前销售表现比较好的门店都在东北地区，其次是华北市场。预计再开少量门店，公司在东北市场的布局就会完成。下一步可能在华北、华东和西南再拓展店铺。