11 月 2 日，里昂发表研报指，海尔智家（06690.HK）第三季销售同比下跌 10.1%，主要因国内家电市场补贴退场后需求疲弱，以及美国空调市场需求疲软、库存偏高。成本上升及价格竞争激烈令毛利率明显下滑，但受惠全球供应链布局、严格降本、业务整合及营销转型，净利润率仅轻微下降。管理层预期在低基数、产品及渠道举措，以及冰箱库存去化顺利下，国内收入第四季有望恢复增长；海外方面，美国业务盈利能力第三季企稳，公司希望第四季维持第三季水平。该行预期国内需求复苏需时，下调 2026 至 2028 年收入预测 4% 至 5%，并因经营杠杆及原材料价格高企，下调同期纯利预测 2% 至 13%。该行维持对其 " 跑赢大市 " 评级，港股目标价由 26 港元降至 25 港元，A 股目标价由 27 元降至 26 元。