21 世纪经济报道记者 余诗棋

上市银行三季报密集披露，不同类型银行之间的业绩差距也随之显现。

中泰证券数据显示，前三季度上市银行营业收入同比增长 8.1%，较上半年提升 0.9 个百分点；其中，国有大行、股份行、城商行和农商行分别增长 10%、3.6%、8.8% 和 3.1%。农商行虽然也保持正增长，但相对落后于其他类银行，特别是相对于两位数增长的国有大行。

有意思的是，营收增速靠后的农商行，净利润却没有同步掉队。前三季度，农商行板块归母净利润同比增长 3.9%，略高于 3.1% 的营收增速，高于行业整体水平（同期 42 家 A 股上市银行整体归母净利润增速为 3.78%）。

渝农商行赢在营收增速，常熟银行胜在净利润增幅

从规模看，农商行并没有放慢扩张脚步。前三季度，10 家 A 股上市农商行中有 9 家资产总额较年初增长，青农商行一家微降。渝农商行、沪农商行分别增长 6.60%、6.26%，苏农银行增长 4.54%。贷款和存款也普遍保持增长，区域信贷需求仍在为农商行扩表提供支撑。

（数据来源：Wind，2026 年 11 月 2 日）

但规模增长并没有自动转化为营收增长。前三季度，10 家上市农商行中仅有 6 家营业收入实现正增长，且没有一家增速超过 10%。渝农商行以 8.47% 的增速居首，江阴银行增长 5.53%；苏农银行营收仅增长 0.03%，瑞丰银行则下降 0.68%，紫金银行下降 2.59%，张家港行下降 5.52%。相比之下，上市城商行营收增速达到 8.8%，农商行与其差距较为明显。

渝农商行和沪农商行两家资产规模过万亿的农商行，仍是农商行中的营收、利润规模 " 双强 "。前三季度，渝农商行实现营业收入 234.93 亿元、归母净利润 115.34 亿元，分别增长 8.47% 和 7.86%；沪农商行营业收入 202.42 亿元、归母净利润 106.79 亿元，分别增长 2.07% 和 1.06%。常熟银行归母净利润增长约 8%，单项数据在 10 家农商行中最高。

规模扩张与营收增长之间的落差，在青农商行身上则表现为另一种情况。该行前三季度资产总额较年初下降 1.38%，但贷款总额仍增长 1.03%，存款增长 1.84%；与此同时，金融投资规模较年初减少约 136.6 亿元，债权投资和其他债权投资均有所下降。资产负债表的变化，更多来自金融投资等项目调整，而非贷款业务同步收缩。

农商行的扩表仍在继续，但贷款投放能否形成有效收益、投资资产能否贡献收入，以及负债成本能否同步下降，决定着规模最终能转化为多少营收和利润。

利润的天平，向善于控成本的银行倾斜

有意思的是，营收增速靠后的农商行，净利润却没有同步掉队。农商行前三季度净利润同比增长 3.9%，略高于上市银行整体水平。除紫金银行一家以外，其余九家上市农商行均实现了前三季度归母净利润正增长。

营收增长乏力，净利润为何还能略快一步？一笔容易被忽略的账，是营业成本。

Wind 数据显示，前三季度农商行板块（申万行业分类）业务及管理费同比下降 3.2%，成本收入比同比下降 1.7 个百分点。与营收增长 3.1% 相比，费用支出不仅没有同步增加，反而有所压降。这意味着，即使收入端增量有限，费用端的 " 做减法 " 仍能为利润留出空间。

但成本控制只是其中一部分。有业内人士向记者指出，银行利润还要经过信用减值损失、所得税等项目的调整。前三季度，农商行净利润增速相对高于营收，并不能简单理解为资产质量改善或拨备释放，费用压降是更值得关注的支撑因素。

再看收入端，利息净收入仍是农商行营收 " 压舱石 "。10 家农商行前三季度利息净收入合计 628.41 亿元，同比增长 5.89%，10 家全部实现正增长。

虽然有多家银行暂未在季报中公开最新的净息差水平，但从已公开的农商行情况来看，截至 9 月末，青农商行、瑞丰银行、张家港行、紫金银行等净息差较上年初有所回升。

就单一机构而言，渝农商行和苏农银行的表现颇具代表性。前三季度，两家银行利息净收入分别增长 12.95% 和 11.26%，位居前列。

渝农商行的利息收入增长来自规模与成本两端的共同支撑。前三季度，该行利息收入同比增长约 2.3%，利息支出同比下降约 8.9%。利息收入保持增长的同时，利息支出下降更快，推动利息净收入增速明显抬升。收益率也有相应提升，该行前三季度净利息收益率为 1.63%，同比提升 4BP。

苏农银行则更能体现负债降本的作用。前三季度，该行利息收入同比下降约 3.9%，利息支出同比下降约 15.9%，利息净收入仍实现 11.26% 的增长。资产端并非没有增量：企业贷款较年初增长 9.50%，但收入端仍然承压，支出端的降幅更大，成为利息净收入增长的重要原因。

上述人士认为，利润的天平，正在向负债成本控制能力更强的银行倾斜。在资产收益率下行的环境中，银行不仅要争取贷款投放，还要算好存款这笔账。存款定价、期限结构以及客户基础，都会影响资金成本。谁能以相对低的成本获得稳定资金，谁就更有条件在息差压力下守住利息净收入。

而在非息业务层面，农商行的手续费及佣金净收入分化巨大。10 家银行中，仅有 5 家实现增长，合计实现手续费及佣金净收入 45.43 亿元，同比增长 4.50%。

常熟银行前三季度手续费及佣金净收入达到 4.66 亿元，同比增长 54.18%。其中，手续费及佣金收入同比增长 26.63%，手续费及佣金支出下降 36.17%，收入增长与支出压降共同推动中收快速提升。

这背后，是财富管理业务的持续拓展。该行截至三季度末财富客户总数突破 406 万户，较年初增加 30.5 万户。中收增长不再仅仅依赖传统结算业务，而是逐步向综合财富配置延伸。

资产质量整体稳健，关注类贷款占比有所上升

利润修复的同时，资产质量仍是农商行绕不开的考题。

从行业数据看，前三季度农商行不良贷款率环比持平，但不良净生成率同比上升 14BP，关注类贷款占比环比上升 15BP。与不良率相比，关注类贷款的变化更值得留意：这部分贷款尚未被纳入不良统计，却可能反映部分借款人的偿债能力正在发生变化。

单家银行也出现了不同程度的变化。苏农银行截至 9 月末不良贷款率为 0.86%，关注类贷款占比为 1.44%，拨备覆盖率为 324.18%；瑞丰银行不良率为 1.09%，较年初上升 10BP，拨备覆盖率从 326.51% 降至 301.06%；青农商行不良率较年初下降 2BP 至 1.73%，但拨备覆盖率也下降 27.20 个百分点至 233.81%。

上述业内人士向记者指出，对于区域经营特征较强、客户结构相对下沉的农商行而言，区域产业景气度、中小微企业经营状况和存量风险处置节奏，都会影响后续资产质量。

当规模扩张难以直接带来营收增长，农商行的下一场较量，或许不再只是比谁放出更多贷款，而是比谁能以更低成本获得资金、以更稳定的收入支撑利润，并在扩张中守住资产质量。