财华社 11 月 3 日讯，2026 年 4 月 28 日刚在港交所主板挂牌的曦智科技 -P（01879.HK），正筹划回归 A 股上市。

周一（2 日）晚间公告，曦智科技表示，公司拟启动于中国境内发行人民币普通股（A 股）相关工作，董事会已审议批准与国泰海通签署辅导协议，委任其为建议 A 股上市辅导机构，并将根据适用法律法规向相关监管机构提交辅导备案申请。公司同时提示，截至公告日，董事会尚未批准与建议 A 股上市有关的其他计划，亦尚未向中国境内任何监管机构申请批准建议 A 股上市。

曦智科技是一家光电混合算力提供商，主营光互连及光计算硬件、解决方案及相关服务。公司 H 股于 2026 年 4 月 28 日在港交所主板上市，为全球 AI 硅光芯片第一股，发行价 183.20 港元，发行 13,795,215 股 H 股；据公司 2026 年中期报告，超额配股权悉数行使后，全球发售所得款项净额合计约 27.41 亿港元。

截至 11 月 3 日 9:56，该股报 175.90 港元，跌 0.62%，总市值约 165.41 亿港元，此前股价一度高见 1050 港元（前复权），自高点回撤逾 80%，较上市发行价跌 4.15%，处于破发状态。

对于回 A 的考量，公司表示，筹划 A 股上市并非单一因素考量——港股上市后资金储备增加，提振了长足开展研发与商业化的信心；回 A 的核心考量更在于境内资本平台和产业链的战略与协同价值，当前 AI 时代超节点算力浪潮方兴未艾，国内正是产业落地、产业链协同与人才集聚的主阵地。

财务面是回 A 的底气所在。2026 年上半年，公司收入 7,978 万元，较上年同期的 2,079 万元增长 284%；其中光互连业务收入 6,070 万元（上年同期 1,617 万元），光计算业务收入 1,908 万元（上年同期 462 万元）。据公司中期业绩公告，当期经营亏损约 3.51 亿元，上年同期约 1.72 亿元，主因包含股份支付、上市相关一次性开支等扰动；剔除相关影响后，经调整净亏损 1.47 亿元，上年同期为 1.31 亿元，小幅度增加。

市场地位方面，据弗若斯特沙利文，2025 年按收入计，公司在中国独立 Scale-up 光互连解决方案市场份额约 88.3%，排名第一；2024 年和 2025 年，公司光计算芯片全球累计出货量均居首位。

不过，从商业进程看，公司产品仍处于相对早期阶段，收入体量尚小而研发投入高企——上半年研发开支 3.49 亿元，较上年同期的 1.55 亿元增长 126%。辅导备案仅是回 A 的第一站，后续还需经历受理、审核问询及注册等环节，未盈利状态下其 A 股上市路径的可行性，最终仍取决于商业化兑现与亏损收窄的节奏。

综合来看，上市仅半年余即启动回 A，曦智科技意在境内算力生态的资本平台卡位；A+H 双平台能否形成估值与产业协同的正循环，仍有待其业绩与股价的双向验证。