花旗发布研报称，中国人寿（02628）首九个月新业务价值（NBV）仍领先同业，纯利受投资拖累大致符合预期，维持 " 买入 " 评级，目标价 37.7 港元。

中国人寿公布 2026 年前九个月业绩，新业务价值（NBV）同比增长 13%，仍领先同业；纯利同比倒退 47% 至 894 亿元人民币，主要受投资拖累，大致符合预期；营运溢利（OPAT）同比升 16% 至 942 亿元人民币，增速较上半年的 13% 加快；账面值于首九个月扩张 10%。

该行指出，与行业一致，第三季 NBV 增长因高基数及银行保险渠道监管变动干扰而明显放缓，但管理层对今年第四季及明年首季代理与银保渠道销售仍具信心。首九个月首年保费大致同比持平于 2，170 亿元人民币，第三季则同比跌 35% 至 370 亿元人民币；产品组合转向期缴，首年期缴保费于首九个月同比增长较快，达 6%。代理人人数于第三季末按季增 1% 至 61.6 万人，优于同业；银保方面，管理层指公司首九个月银保首年保费及首年期缴保费增长领先行业，因而扩大市占。