图：Federica Del Proposto

昨晚读者留言：

关注 10 多年了，杠杆刚爆仓了 47 万。

看得人唏嘘。

这一笔钱彻底下牌桌了。

只希望这 47 万，是读者的一个口袋。他家里还有别的口袋，输光了不影响日常生活。

汲取教训，还能重头来过。

我一直说炒股别加杠杆，苦口婆心的。关注 10 多年的读者，还是加了杠杆。

也不奇怪。

咱们都听不进别人的话。

就像我家娃，我跟他说，这个刚上桌的菜烫，千万不要吃。

他一点也不听。

等他烫过了一回后，我再说菜烫手，娃立马点头。老老实实等菜凉些了

我说哎，这娃怎么这样？

我妈说，你小时候不也是吗？

一模一样。

人教人总是不听，事教人一遍就会。

说回杠杆。

很多家庭因为房价下跌财富大缩水。

咱们三成首付买房，房价 -30%，首付就跌没了。房子直接就成了负资产。

这就是杠杆。

最近呢？

创业板 -40%+，仅仅用了四个月完成这个跌幅，快到很多人懵逼，都来不及应对。

杠杆炒股人直面爆仓风险。

有的旁观者说了：

" 活该，为啥要加这么大杠杆炒股？这不是自寻痛苦么？"

这可能是一种刻板印象。

股票两融，一般最多一倍杠杆。

对比下来，大家贷款买房的杠杆更高。三成首付，也就是超过了两倍杠杆。

谁比谁更冒险呢

房子有个优点，哪怕 " 爆仓 " 了，银行不会强行收房。股票跌破了安全值，券商直接强行平仓。

反直觉的是：

部分杠杆炒股的人，不乏聪明人。

他们把各种风险值盯好了，一开始就谋划好了退路。

要么挣点钱就跑。

要么风头不对，清掉杠杆保命。

但股票短期跌得太快了，超出了预期。本来想着是从从容容游刃有余。

现在是匆匆忙忙连滚带爬。

有的人是爆仓了，被迫卸杠杆。更多人怕了，主动卖股卸杠杆。

形成了挤兑。

我调了下数据，两融余额（杠杆钱）从六月高峰的 3 万亿，减到了目前的 2.3 万多亿。

四个月锐减 20% 多。

无论是主动还是被动去杠杆，短期大量货出给市场，考验接盘能力。

今天盘后有消息出来了：

央妈提供互换便利，总共 1 千亿申请额。

机构们用手中股票作抵押，找央妈借钱，再买入股票。

给市场注入流动性。

属于一种对症下药。

今天官军更是发飙了，提前上班，盘中一路买买买。

救得比以往更坚决。

我昨天还心想今天指数可能不妙。没想到从悬着的心，在将死未死之际，又救活了。

对有的人来说，可能这就是濒死体验吧。

希望接下来有好运 ~

我自己在用的一些工具，隐含了杠杆因素。但因为好用，又很难放弃。我自己做法是，留足安全冗余资金，以消弥意外冲击。

杠杆的问题在于：

害怕黑天鹅。

一次黑天鹅，让一笔仓位归 0

但咱们终其一生，百分百一定会遇到黑天鹅。

诺贝经济学奖得主卡尼曼说：挣钱的快乐，远远小于金钱损失所带来的痛苦。这是一句至理名言。

守住本金比挣到钱更重要。

尤其对一些中年中产家庭来说，多挣一点，快乐有限。

但亏损两三成，就会造成十分压抑。

提醒一下：

最近 40 年房贷批量铺开了。

可以将存量房贷延长成 40 年。

但这个不是人人都有的选项。大家可以看看自己的房贷行，有没有给出申请按钮。

越小宝在杭州工行办的房贷，最近就打开了申请界面。

给出几个申请原因：

可以自行选择理由。

她贷款余额只有 18 万，利率 3.2%，还剩 25 年，等额本息每月还约 1080 元。

以她情形算了下：

申请延长到四十年贷款后，每月月供会减少了 15%。

但代价是还款时间变长，总利息增加近四成。

对于手头紧的人，比如失业了，或遭遇变故了的朋友来说，延长贷款期限 / 降低月供，是一种缓解的法子。

别让生活压得自己喘不过气。

但如果手头宽松，工作稳定 ...

这个功能就略显鸡肋。