Marvell（美满电子）正式宣布将收购光通信大厂 Lumentum，两家公司的董事会已于 11 月 2 日通过这笔交易，但此案仍待双方股东及各国监管机构批准。TrendForce 集邦咨询表示，若并购案成立，除了有助 Marvell 补足光学业务版图，与 Lumentum 携手提出更佳的下一代光互连技术服务，目前光通信产业由 Broadcom（博通）主导的局面也将出现变化。

根据 TrendForce 集邦咨询估算，2026 年 Marvell、Lumentum 的有线通信半导体市场 ( semiconductor wired communication ) 营收市占分居第四、第八名，合并之后，两家在该应用的市占率将上升至近 7%，仅次于 NVIDIA（英伟达）和 Broadcom。

TrendForce 集邦咨询分析，在 AI 光通信与互连领域中，Broadcom 拥有 Tomahawk Switch 交换芯片、DSP（数字信号处理器）等半导体芯片以及 EML 与 CW Laser 光源等元件，是同时具备 " 光 " 与 " 电 " 能力的领导厂商。Marvell 则以 " 电 " 为主、Lumentum 着重 " 光 "，两者合并后将同时具有光电元件与半导体 IC 能力，有望打破 Broadcom 的领导地位。

TrendForce 集邦咨询表示，在现行的光通信关键零部件当中，Lumentum 为重要激光光源供应商之一，Marvell 则供应 DSP 与相关光通信应用芯片。合并案若能通过，对 NVIDIA 与其他云服务大厂（CSP）而言，则有机会降低对 Broadcom 方案的依赖，并获得更多的完整电光互连方案，以维持采购弹性。

从技术的角度观察，该合并案亦可视作 Marvell 为 CPO/NPO 世代的 Scale-in 与 Scale-up 光互连提前布局。Marvell 补上自身最欠缺的 InP（磷化铟）激光光源后，可形成 " 一电一光 " 的光引擎整合能力。合并后可望将 Marvell 的先进 CMOS 芯片设计、高速交换芯片、电光互连、硅光子与定制 XPU 能力，结合 Lumentum 的 InP 高性能激光、光收发模块、光路交换（OCS），提供涵盖芯片、光引擎、光源与模块的整合方案，通过共同设计与预先验证，缩短客户开发及导入时程。

然而，此案尚待相关监管机构批准。TrendForce 集邦咨询观察，作为全球 800G／1.6T 光模块的主要供应商，下游模块厂商高度依赖 Marvell 的 DSP 以及 Lumentum 等厂商提供的 EML／CW 激光光源。由于 Lumentum 旗下也有光模块厂 Cloud Light，合并通过后若在供应策略上产生排他性（如限制竞争对手取得关键光源或优先供应旗下公司），将直接影响其他光模块厂商的竞争力。因此，合并案是否会影响其他光模块厂商的生存空间，估计将会是相关监管机构审查重点。