截至 11 月 4 日 10 点 39 分，上证指数跌 0.31%，深证成指涨 0.02%，创业板指涨 0.01%。科创次新股、注册制次新股、智能音箱等板块涨幅居前。

ETF 方面，人工智能 ETF 易方达（159819）涨 1.00%，成分股恒玄科技（688608.SH）、奥比中光 -W（688322.SH）涨超 10%，瑞芯微（603893.SH）、全志科技（300458.SZ）、晶晨股份（688099.SH）、均胜电子（600699.SH）涨超 5%，歌尔股份（002241.SZ）、汇顶科技（603160.SH）、复旦微电（688385.SH）、协创数据（300857.SZ）等上涨。

消息面上，苹果宣布国行版 Apple Intelligence 正式接入阿里通义千问，11 月 4 日开启测试、12 月正式推送，海外头部终端选择国产大模型落地，被视为端侧 AI 从概念走向商业化验证的标志性事件，端侧 AI 概念盘中震荡走高。

【券商观点：中金看好 Agent 市场与商业模式；国盛推液冷；招商推算力数据应用；华源看好 AI 影游 IP】

中金公司表示，2030 年中国 PersonalAgent 市场规模有望超过 5,100 亿元。我们认为有望形成以下三类商业模式：1）订阅收入：通过可量化的任务价值与持续可靠的日常服务，建立分层付费体系；2）广告收入：依托用户注意力与需求识别能力，在信息获取及决策过程中提供广告推荐，承接商家营销预算；3）交易佣金：Agent 通过促成订单与完成交易，按一定比例收取佣金。基础情景下，我们测算 2030 年中国 PersonalAgent 的订阅收入、交易抽佣收入和广告收入空间有望分别达到 838、3,918 和 386 亿元。

国盛证券表示，投资建议：AIDC 高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需。国内零部件企业依托技术同源与制造协同优势，从热管理延展至数据中心液冷、成功开辟未来成长新曲线。具备技术同源、系统集成与降本能力、全球化能力的零部件龙头，有望成为 AI 主线浪潮下的核心受益者。

招商证券表示，投资建议：综合来看，AI 算力基础设施、AI 数据服务、AI 应用板块呈现高景气表现，建议关注相关产业链核心标的。

华源证券表示，我们预计，AI 互动影游的产业机会将首先体现为供给扩容，并逐步向玩法和商业化创新延伸。短期，制作降本与平台扶持有望降低项目开发门槛，推动新品供给增长与题材多元化，改善项目投入产出效率；中期，AI 角色与动态交互有望延长用户体验时长、提升重复体验意愿，并为个性化内容与持续交互付费创造空间。随着 AI 制作工具普及、基础视听内容生产门槛下降，竞争重点将更多转向 IP、剧本与交互设计，具备优质 IP 储备、持续产品开发能力及发行运营优势的企业有望受益。

恒玄科技：恒玄科技 ( 上海 ) 股份有限公司的主营业务是低功耗无线计算 SoC 芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是低功耗无线计算 SoC 芯片。

奥比中光：奥比中光科技集团股份有限公司的主营业务是 3D 视觉感知产品的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是 3D 视觉传感器、消费级应用设备、工业级应用设备。

瑞芯微：瑞芯微电子股份有限公司的主营业务是边缘侧、端侧 AIoT 芯片及配套数模混合芯片的设计、研发与销售。公司的主要产品是智能应用处理器、数模混合芯片、其他芯片。

全志科技：珠海全志科技股份有限公司的主营业务是智能应用处理器 SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片的研发与设计。公司的主要产品是智能应用处理器 SoC、高性能模拟器件、无线互联芯片。

晶晨股份：晶晨半导体 ( 上海 ) 股份有限公司的主营业务是系统级 SoC 芯片及周边芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是智能多媒体及显示 SoC、AIoTSoC、通信与连接芯片、智能汽车 SoC 及其他芯片。

人工智能 ETF 易方达（159819.SZ）跟踪中证人工智能主题指数，布局光模块、AI 芯片、AI 应用等重要板块，前五大权重股包括新易盛、中际旭创、寒武纪、澜起科技、中科曙光。