皇冠新材料科技股份有限公司（简称 " 皇冠新材 "，001381）于 2026 年 11 月 3 日在深圳证券交易所主板上市。

公司发行价格为 16.98 元 / 股，发行数量 5630.4768 万股，全部为新股发行，募集资金约 9.56 亿元，发行后总股本约 4.69 亿股。

上市首日，皇冠新材开盘上涨 229.80%，股价报 56 元 / 股，按发行价计算，中一签（500 股）浮盈约 1.95 万元。截至发稿，公司股价报 72.8 元 / 股，涨 328.74%。

皇冠新材成立于 2000 年，注册地位于广东省中山市，是一家以功能性新材料为核心，研发、生产及销售工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料等功能性复合材料的高新技术企业。

公司产品覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等领域，拥有五个生产基地，产品已进入 OPPO、vivo、华为、苹果、谷歌、亚马逊、比亚迪、特斯拉、宁德时代、国轩高科、中创新航、格力、格兰仕、得力等终端供应链。

公司或其子公司被认定为国家级专精特新 " 小巨人 " 企业、省级专精特新中小企业、省级制造业单项冠军企业、省级功能性复合新材料工程研究中心，并参与起草 12 项国家标准和 4 项行业标准。

2023 年至 2025 年，皇冠新材营业收入分别为 28.95 亿元、31.59 亿元、34.08 亿元；归母净利润分别为 2.78 亿元、3.02 亿元、3.09 亿元；综合毛利率分别为 21.70%、22.55%、23.38%。

2026 年上半年，公司实现营业收入 17.89 亿元，同比增长 12.35%；归母净利润 1.59 亿元，同比增长 2.36%。

2026 年 1 月至 9 月，公司实现营业收入 27.79 亿元，同比增长 11.75%；归母净利润 2.25 亿元，同比下降 7.89%；扣非归母净利润 2.25 亿元，同比下降 6.46%。利润下滑主要受原材料采购成本上升、销售价格传导滞后，以及浙江生产基地产能爬坡尚未达到盈亏平衡点影响。

公司预计 2026 年全年营业收入为 37.55 亿元至 38.05 亿元，同比增长 10.18% 至 11.65%；归母净利润为 2.64 亿元至 2.78 亿元，同比下降 10% 至 14.73%；扣非归母净利润为 2.62 亿元至 2.75 亿元，同比下降 10.57% 至 15%。

2025 年，皇冠新材工业级胶粘材料、电子级胶粘材料、功能性薄膜材料收入分别为 21.99 亿元、7.41 亿元、4.08 亿元，占主营业务收入比例分别为 65.69%、22.12%、12.18%。

公司主营业务成本中直接材料占比均在 80% 以上，主要原材料包括单体、溶剂、树脂、PE 料、离型硅油等，属于石油化工行业下游产品。若原材料价格持续上涨且无法有效向下游传导，将对经营业绩造成不利影响。

皇冠新材无控股股东，麦惠权、麦惠霞姐弟为共同实际控制人，发行前合计控制公司 87.17% 的股份。

本次 IPO 保荐人（主承销商）为中金公司。发行价格 16.98 元 / 股对应的 2025 年扣非归母净利润摊薄后静态市盈率为 25.87 倍，低于 " 橡胶和塑料制品业 " 最近一个月平均静态市盈率 27.65 倍，也低于同行业可比公司平均静态市盈率 45.47 倍。

战略配售方面，参与机构包括天津京东方创新投资、领益智造、通富微电、德赛西威产业投资、兆易创新、广州工控资本等，覆盖面板、消费电子结构件、半导体封测、汽车电子、存储芯片等下游产业链。其中兆易创新获配股票限售期为 36 个月，其余战略配售机构限售期为 12 个月。

皇冠新材募投项目总投资 10.32 亿元，拟投入募集资金 9.19 亿元，主要用于功能性复合材料扩产、光学膜产业化、研发中心建设及补充流动资金。

从上市表现看，皇冠新材首日涨幅显著，体现出市场对功能性复合材料及下游消费电子、汽车电子、新能源电池赛道的关注；但从基本面看，公司收入虽保持增长，利润端已出现阶段性压力，后续原材料成本传导、产能爬坡效果和新业务拓展仍需持续观察。

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