海目星激光科技集团股份有限公司 0 月 30 日晚披露 2026 年三季报：前三季度营收 49.04 亿元，同比增长 81.38%；归母净利润 1.33 亿元，同比增长 114.57%。其中第三季度单季营收 18.30 亿元，环比增长 4.21%，归母净利润 0.81 亿元，环比暴增 203%。营收已连续四个季度环比增长，盈利动能持续增强。

‌订单前瞻指标共振，收入确定性抬升‌

从三季报核心财务数据来看，海目星激光已正式迈入稳健高速增长通道。截至 6 月底，海目星激光年内新增订单超 100 亿元，同比增长约 1.5 倍；在手订单约 200 亿元，同比翻倍，创上市以来新高，绝大部分将于 1.5 年内交付验收。三季度末合同负债 77.50 亿元，较 2025 年末增长 109.63%，收入 " 蓄水池 " 持续充盈。订单、合同负债与收入利润同步改善，周期修复正从利润表向经营全流程传导，未来两年收入可见度较高。

‌超快激光为底座，AI 与先进封装加速落地‌

超快激光已成为 AI 算力、半导体、先进封装等领域精密加工的核心技术底座。该场景以定制化需求为主，标准化设备难以适配产线，竞争重心由单一激光器参数转向 " 光源—工艺—复合—量产 " 全链条能力。海目星深耕超快激光十余年，具备激光器自研自产、规模化量产、工艺成套交付能力，在非标超快激光工艺及微纳加工领域处于行业头部。

以超快激光为技术底座，海目星积极向半导体、AI 算力和高端材料等新兴领域延伸。AI 算力方面，芯片返修、液冷装备、AI 服务器电源及高速线缆自动化等业务均已批量交付，并切入国内外头部算力客户供应链，是较早获得北美头部算力客户认证的设备厂商之一。TGV 领域，海目星激光是国内少数具备 " 自研激光器 + 激光打孔 + 自有湿法刻蚀团队 " 半整线交付能力的厂商，头部客户覆盖率超 80%，部分设备已实现复购。

横向对比，大族激光胜在平台规模与下游广度，杰普特以 MOPA 脉冲光纤激光器见长，英诺激光聚焦光纤、固体超快光源；海目星激光以 " 光源—整线—工艺—湿法 " 垂直能力，在稳住新能源装备第一梯队的同时，将成熟工艺低成本迁移至半导体、AI 硬件、医疗等赛道，弱化单一行业资本开支波动，新业务落地效率领先。

截至 11 月 3 日收盘，总市值约 91 亿元；以约 200 亿元的在手订单计，订单规模约为市值的 2.4 倍。随着订单结转与新业务兑现，叠加先进封装国产替代提速，基本面修复与估值重估空间值得关注。

发布于：山东