百济神州交出了一份营收、利润双增长的成绩单。

11 月 5 日晚间，百济神州（688235.SH）披露 2026 年第三季度主要财务数据：前三季度实现营收 349.93 亿元，同比增长 26.8%；实现归母净利润 60.55 亿元，同比增长 431.8%。

其中，第三季度实现营收 127.74 亿元，同比增长 26.8%；归母净利润 27.85 亿元，同比增长 304.3%。

与此同时，百济神州宣布年内第三次上调 2026 年度经营业绩预期，将全年营业收入指引由 449 亿元至 462 亿元提高至 463 亿元至 470 亿元。

核心药物单季贡献超七成产品营收

百济神州营收增长主要来自自主研发创新药的全球销售。

2026 年第三季度，百济神州产品收入达到 125.60 亿元，同比增长 26.2%。其中，核心产品百悦泽（泽布替尼）全球销售额 94.24 亿元，同比增长 27.0%，约占当季产品收入的 75%。

美国市场仍是百悦泽最重要的收入来源。

第三季度，该产品在美国实现销售额 68.16 亿元，同比增长 29.4%，占其全球销售额的七成以上。

作为一款用于治疗多种 B 细胞恶性肿瘤的 BTK 抑制剂，百悦泽已进入多个国际市场，随着获批适应症扩大和销售网络持续拓展，其全球商业化规模也将不断增长。

另一款自主研发产品百泽安（替雷利珠单抗）第三季度实现全球销售额 16.40 亿元，同比增长 20.3%。此外，安进公司授权产品贡献销售额 11.33 亿元，同比增长 19.4%。

利润增速超过营收，经营效率持续改善

前三季度，百济神州归母净利润同比增长 431.8%，扣除非经常性损益后的归母净利润达到 55.68 亿元，同比增长 474.4%。

按照公司披露的非企业会计准则口径，剔除股份支付费用、折旧及摊销费用、长期资产减值损失等非现金项目影响后，前三季度经调整营业利润达到 107.02 亿元，同比增长 93.1%；经调整净利润为 96.43 亿元，同比增长 103.9%。

对此，百济神州表示，利润增长主要得益于产品收入增加，以及费用管理推动的经营效率提升。

对于创新药企业而言，从长期研发投入转向规模化商业销售，能否有效提高收入对研发、销售及管理费用的覆盖能力，是实现持续盈利的重要环节。

百济神州目前展现出一定的规模效应：随着核心产品销售收入增长，盈利水平得到明显改善。

持续改善的经营表现，进一步增强了百济神州对全面业绩目标的信心。

今年 2 月，百济神州最初预计全年营业收入为 436 亿元至 450 亿元；5 月上调至 436 亿元至 452 亿元；8 月进一步提高至 449 亿元至 462 亿元。调整后，全年营业收入指引升至 463 亿元至 470 亿元。

与此同时，百济神州预计，全年营业收入扣除经营成本费用后的金额，将由此前的 65 亿元至 71 亿元提高至 84 亿元至 90 亿元，显示管理层对全年经营盈利水平的预期进一步改善。

在未来产品布局方面，百济神州正持续推动百悦泽新增适应症申报，同时推进血液肿瘤及实体瘤领域的研发管线。多项新药及新增适应症预计将在 2027 年迎来重要监管节点。