今日（11 月 5 日）永赢基金旗下——创业板电池 ETF 永赢（158081）在深交所正式上市。
永赢基金电池 ETF 基金经理孙铭婉提出，电池是当下为数不多基本面扎实、又具备成长新逻辑、估值又具有性价比的板块。近期电池板块在持续调整至情绪冰点后迎来估值修复，叠加龙头企业持续回购、增量资金逐步入场，我们判断前期压制板块的利空情绪有所消化，现阶段已有多项催化显现。
其一，美国民主党中期选举结果落地，海外新能源政策预期迎来边际改善。民主党方面表态，若重掌参议院，或将优先恢复、扩容《通胀削减法案》清洁能源税收抵免，加大储能与电网配套投入。叠加电网调节、光储配套以及数据中心用电需求支撑，美国储能需求存在向好预期，国内具备海外交付、服务能力的储能集成商，以及全球化布局的电池龙头有望受益。
其二，投资储能的收益账单正在慢慢理顺，容量电价、分时电价细则逐步落地，有望拉动储能装机。储能电站的商业模式，核心是通过 " 低价充电、高价放电 " 赚取峰谷价差。一方面，今年以来，充电环节需缴纳的系统运行费上行，是压制储能收益的核心因素；目前山东、陕西先行试点分时浮动机制：午间光伏大发、电价低位时段，储能充电对应的系统运行费用下调 70%，晚间高峰放电又无需缴纳该项费用，带动成本下行、项目收益率抬升至少 1.5%，相关机制后续有望向全国推广。同时时段划分进一步细化，储能项目可从单日 " 一充一放 " 拓展为 " 两充两放 "，套利空间持续打开。另一方面，今年多地容量电价补贴落地节奏不及市场预期，伴随地方换届完成，后续细则落地有望提速。容量电价提供稳定保底收益，叠加峰谷套利空间扩大、锂价下行，储能项目 IRR 有望修复至 10% 左右。储能收益模型跑通后，国央企等主体的投资意愿自然将会提升，进而带动储能需求上行。
其三，固态电池的产业化节奏由 " 远期故事 " 进入全球装车 " 倒计时验证 "。 9 月底工信部等七部门印发《新型电池产业发展 " 十五五 " 规划》，明确到 2030 年全固态电池初步实现规模化应用。各大车企 2027 年前后集中上车验证的窗口正在临近，固态电池不再只是估值层面的远期期权，而是开始进入产业竞争的时间表。因为电池是我国高端制造业中少数具备全球绝对话语权的环节，固态电池兼具安全与能量密度跃升的颠覆性潜力，一旦量产将对传统液态电池市场形成全面替代，所以目前中日韩都希望借助固态电池实现弯道超车，各国装车路测竞争激烈，我国不会落后、也不能落后，属于我们必须抢占的国家战略高地。与此同时，钠离子电池已在国内实现 GWh 级量产，新技术迭代对板块估值中枢的抬升作用正在累积。
其四，税负、去龙头化、地缘贸易等扰动因素边际缓和。 电池企业与下游协商税费分摊，成本压力有望共担；车企导入二供、自研电池更多是控本保供手段，龙头在良率、接近 4 倍的盈利优势、产能规模及上游锂矿布局上的壁垒，中期维度依然稳固；地缘贸易方面，欧盟反补贴对电池环节的直接冲击小于整车，国内头部企业已在匈牙利、德国等地就近配套。最核心的一点是，政策可调整产业链流向，但短期无法改写成本曲线；即便叠加各类税负，国内电池产业的成本优势依旧显著，各类贸易限制更多是大国博弈的谈判筹码。
从历史来看，每年年底市场都会对次年增速产生比较多的质疑声音。实际上单纯依靠政策扶持补贴、无休止价格战，很难实现长期高质量发展，只有真实的终端需求，才可以支撑行业长远发展。拉长时间看至 2027 年，在双碳政策持续落地、全球地缘格局分化、传统能源价格高位运行的大背景下，新能源替代传统能源的进程持续加快。除 AI 算力之外，船舶、商业航天等新兴方向，也会带来新增电池需求，市场明显低估了锂电的长期成长空间。
市场存在分歧，才会出现超预期机会；板块出现超跌，才会迎来反弹机会，当前电池板块 PE 估值仍处于历史十年约 1.2% 的分位（Wind，截至 2026/11/04），当 " 现实 " 逐步修正 " 过低预期 "，板块有望开启趋势性修复行情。
创业板电池 ETF 永赢（158081）跟踪创业板电池指数，为全市场首批聚焦创业板电池核心资产的 ETF，具备 20cm 涨跌幅弹性，指数中固态电池含量约 87%（为全市场电池类综合指数中含量最高）、储能电池含量约 68%，为投资者提供更高弹性的电池产业配置选择。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述产品风险等级为中高风险 ( R4 ) 。观点仅供参考，文中提及个股仅作举例，不构成投资建议。
数据来源：wind，截至 2026/10/30，指数成分股行业判断依据为公司主营业务类型。指数成分股过往表现不预示未来，不构成对基金业绩的保证。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。