11 月 5 日，美国股指期货走势分化，前一交易日由中期选举结果推动的上涨行情未能延续。Arm 和高通公布的业绩及前瞻指引表现不佳，再度引发市场对 AI 行业盈利前景的担忧，科技股承压。截至发稿，纳斯达克100 指数期货下跌 1.17% 至 28282.25 点，标普 500 指数期货下跌 0.22% 至 7703.51 点，道琼斯指数期货则上涨 0.42% 至 53724 点，显示资金继续向非科技板块转移。

此前，美国民主党在中期选举中赢得国会参众两院控制权，消除了市场面临的一项重大政治不确定性。11 月 4 日美股收盘，标普 500 指数上涨 1.6%，纳斯达克综合指数上涨 1.4%，道琼斯工业平均指数大涨 3%，创 19 个月以来最大单日涨幅。不过，市场同时担忧，民主党控制的国会可能加强对 AI 及数据中心行业的监管，相关预期已引发全球 AI 概念股抛售，亚洲市场中日本和韩国的科技股跌幅尤其明显。

芯片股方面，Arm 盘后下跌近 3%，此前常规交易时段已下跌约 5%。尽管公司第三季度营收及利润均超出预期，但第四季度业绩指引未能给市场带来惊喜。高通盘后同样下跌约 3%，其第三季度手机业务收入低于预期，同时警告芯片供应链成本正在上升，抵消了整体盈利超预期带来的利好。

投资者接下来将关注新一轮企业财报及美国就业数据。美国将于周四公布初请失业金人数和挑战者企业裁员数据，并于周五公布 10 月非农就业报告。相关数据将为评估美国劳动力市场状况及美联储 12 月利率决策提供进一步依据。