Meta Platforms Inc．通过首次欧元债券发行融资 90 亿欧元，获得超过 620 亿欧元认购，创下欧洲公司债发行的最高认购纪录。由于其提供的收益率颇具吸引力，即便是对人工智能热潮持谨慎态度的投资者也难以抗拒。

数据显示，这笔交易的认购订单已超过百威英博2016 年发行债券时获得的逾 310 亿欧元需求。

Meta 欧元债券报价已升至面值之上。彭博汇编数据显示，Meta 发行的六档债券周四报价均走高，甚至买入报价（即交易员愿意买入债券的价格）也已高于面值。

继周二发行 150 亿美元的美元债券后，这家 Facebook 母公司的欧元债发行可能为大型科技公司债券市场史上最繁忙的融资潮之一画上句号。自上周晚些时候以来，Meta、微软、甲骨文和 Alphabet 已从市场融资近 670 亿美元。

市场担忧超大规模云服务商债务积累速度过快，同时也质疑人工智能支出能否带来相应回报，这些因素推高了这些公司的融资成本。由于资金需求庞大，Meta 及其同行在转向海外信贷市场融资之前，仅今年就已发行 2070 亿美元投资级美元债券，是 2025 年所创此前纪录的两倍多。

据一位知情人士透露，Meta 此次欧元债券分六档定价，期限从略超 4 年到超过 38 年不等。不同期限的债券中，Meta 支付的风险溢价大约是 Alphabet 本周发行类似欧元债券时的 1.4 倍。

Allspring Global Investments 全球固定收益投资组合经理 Alex Temple 表示，" 相对于其信用评级而言，目前的定价非常便宜，因此很难不参与，但考虑到明年的融资需求，我们同时仍保持谨慎。"

在创纪录的认购需求推动下，这笔交易各档债券的最终定价利差进一步收窄 5 个基点。此前发行方已经确定过一次定价水平，随后再次调整定价，这在一级债券市场并不常见。不过，与其他已发行欧元债券的超大规模云服务商相比，Meta 各档债券的利差仍然更宽。

Meta 期限为 6.26 年的债券收益率较中间掉期利率高 135 个基点，相比之下，Alphabet 周一发行的六年期债券定价利差为 90 个基点。在收益率曲线长端，两者差距更为明显。即使与 Meta 自己的美元债发行相比，此次欧元债的短至中期限部分，Meta 支付的利差也要高约 15 至 20 个基点；而在较长期限部分，利差则高出接近 100 个基点。