11 月 5 日财经精选深度点评

民主党横扫两院，道指暴涨 1569 点

多家美国媒体预测，民主党在 11 月 3 日中期选举中大获全胜，夺回众议院控制权并拿下参议院至少 51 席。11 月 4 日美股三大指数集体收涨，道指涨 3.03% 报 53356.12 点，创 2025 年 4 月以来最佳单日表现，标普 500 涨 1.58%，纳指涨 1.44%。微软、亚马逊涨超 6%，苹果涨 5.31%、市值重回 5 万亿美元上方并超越英伟达重夺全球第一。中概股金龙指数涨 3.49%。

首席解读：选举这只悬着的靴子落地，砸出来的不是利空，是狂欢。道指一夜涨 1569 点，一年半来最好成绩，市场买的就六个字不确定性清零。但要看清楚，涨的是微软、亚马逊、苹果这些现金流稳的老登股，不是 AI 新贵，说明资金在换方向，从讲故事换到看业绩。

对 A 股，海外风险偏好修复是实打实的助攻，但 A 股能不能接住得看自己的量能和政策，别看见美股涨就无脑加仓。今天科创 50 冲高回落那口气能不能续上，才是真问题。

国际油价崩跌超 8%

中期选举结果提升中东战争结束预期，国际油价重挫。WTI 12 月期货跌 8.29% 收 88.12 美元 / 桶，布伦特原油跌 8.67% 收 94.62 美元 / 桶。特朗普表示伊朗战争将在我想要的时候结束，伊朗最高领袖穆杰塔巴称，指望选举改变美国对伊朗的敌意是大错特错。

首席解读：油价一天跌掉 8%，等于把战争溢价直接挤出去。布油在 104 美元的时候，市场给中东风险付了不便宜的钱，现在选举把和平预期打满，钱哗哗退场。但话别说死，特朗普那句在我想要的时候结束，配上伊朗的硬话，说明这仗不是选完就打住的，油价随时能翻脸。

对 A 股，中国石油今天跌近 7% 就是最直接的反应。真正值得琢磨的是另一面，油价下去，化工、航空、交运成本压力松了，通胀交易退潮对成长股是好事。别急着抄油气股底，战争溢价的底比你想的深。

腾讯混元 Hy4 开源，综合表现居开源模型第一

腾讯混元 Hy4 正式开源，首次进入最强开源模型行列，综合表现位居开源模型第一。相比 Hy4 Preview 扩大了预训练和后训练规模，首次支持电脑操作，可结合命令行和图形界面执行任务，并针对 Blender、CAD 等专业软件和跨应用长程任务专项训练。已接入 WorkBuddy、CodeBuddy、元宝、企业微信和 ima 等产品，API 价格保持不变。

首席解读：混元 Hy4 开源这事，分量比看上去重。国产模型第一次在开源榜上坐头把交椅，而且把电脑操作、专业软件、长程任务这些真本事做进去了，不是刷分的花架子。开源加 API 不涨价，这套组合是往应用生态里撒种子，用的人越多，生态越厚。

对 A 股，利好国产开源模型、AI 应用和信创几条线，但这是慢变量，不是今天买明天涨的故事。真正要看的是接入方愿不愿意真金白银调用，调用量上去产业链才有肉吃。概念炒三天，订单管三年。

点击「推荐❤」，锦鲤附身！

- END -

欢迎加入首席内参群

投稿及内容合作｜editor@chreview.cn

广告及商务合作｜bd@chreview.cn