11 月 6 日盘后，光模块产业链公司密集披露回购、增持相关公告。

以东方财富 "CPO 概念 " 和 " 光通信模块 " 板块为统计范围，175 家 A 股成分股中，共有 16 家公司披露回购或增持相关进展。

其中，中际旭创、立讯精密、新易盛三家合计承诺 58 亿元至 110 亿元，占整体近八成。

与此同时，鹏鼎控股、东山精密、凯旺科技、亨通光电等公司也有回购或增持公告披露。

若只看这 16 家公司密集动作，很容易让人读出一场 " 产业链集体回购 "。

但把公告摊开，故事走向并非如此。

上百亿元回购或增持并非平均分布，也并非单日内新增。近期，中际旭创、立讯精密、新易盛三家公司陆续披露计划回购金额合计 58 亿元至 110 亿元，占了全部回购额度的八成以上。

再看已经支出的现金，集中度更高。中际旭创、立讯精密、新易盛、鹏鼎控股、东山精密、凯旺科技先后在公告中披露的累计实际回购金额超 70 亿元。

一边是增持、回购公告密集出现，一边是巨头支撑了近八成金额。这轮回购真正值得关注的是一个更直接的问题：谁在真出钱？

回购、增持是最近光模块产业链的热点。先看最大的那笔钱。

中际旭创的回购计划为 40 亿元至 80 亿元。这个上限，已经超过不少公司一整轮回购计划的总和。公告显示，截至 9 月底，该公司累计回购金额约 49.97 亿元。

其次是立讯精密。其回购计划为 10 亿元至 20 亿元，截至 10 月 31 日累计实际回购金额约 10 亿元。新易盛的回购股份公告显示，该公司计划回购 8 亿元至 10 亿元。截至 10 月 31 日，该公司累计实际回购金额约 6 亿元。

三家公司合在一起，计划下限 58 亿元，计划上限 110 亿元。若按 15 家公司回购计划超 130 亿元计算，三巨头占比超 80%。

其他 12 家公司中，鹏鼎控股的回购计划为 3 亿元至 5 亿元，东山精密的回购计划为 2 亿元至 3 亿元，佰维存储为 2 亿元至 2.5 亿元。

此外，创世纪、星帅尔、天孚通信、联讯仪器等公司的回购计划，大多落在 1 亿元至 2 亿元区间。

罗博特科、环旭电子、杭电股份、杰普特、凯旺科技等公司的回购方案，则多在 1 亿元左右或以下。

从资金规模看，这轮回购显然不是板块内公司 " 齐步走 "，而是少数大体量公司在领跑。

再看实际执行层面，差距更明显。

综合上市公司公告可得，中际旭创、立讯精密、新易盛三巨头实施回购超 60 亿元。

同期，鹏鼎控股累计回购约 3.30 亿元，东山精密约 0.50 亿元。

也就是说，回购计划里的资金集中度，到了现金真正支出时反而更加向头部公司倾斜。

回购不注销。本质耍流氓，高位减持套现跑路，底部增持，本质劫贫济富游戏？

2026.11.7 日拉风出品