长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

新型电网建设稳步加速推进，深度融合新型电网的国电南瑞（600406.SH）表现出色。

最近披露的三季度报告显示，2026 年前三季度，国电南瑞实现营业收入 438.80 亿元、归母净利润 49.12 亿元，双双同比保持增长。

此前的 2015 年至 2025 年的 11 年，公司归母净利润实现了不间断增长。

在财报中，国电南瑞用 " 领先 "" 先驱 "" 先进 " 等来定位公司的市场地位及竞争力。

电网智能产品是国电南瑞第一大收入来源。2026 年上半年，公司电网智能收入占比约为 48%。

当前，国电南瑞正积极把握人工智能与新型电力系统建设机遇，持续推进电力 AI、构网型储能等新技术、新产品研发及市场应用。

国电南瑞持续投入资金进行科技攻关。2025 年，公司研发投入 38.13 亿元，2026 年前三季度为 24.76 亿元，保持了同比增长趋势。

在新型电网 5 万亿元大蛋糕中，国电南瑞或将凭借自身的实力分得一杯羹。

在国家电网、南方电网加快固定资产投资的背景下，国电南瑞成为多个项目中标者。

根据公开信息，在国家电网 2026 年特高压项目新增第一次设备公开招标采购中，国电南瑞旗下的中电普瑞、常州博瑞、南瑞继保合计中标 24.61 亿元，换流阀 + 直流控保合计份额 49.3%，本批次换流阀赛道第一。

2026 年 7 月，国电南瑞体系特高压相关中标约 7.56 亿元，以直流控保、安稳装置、配套监控通信设备为主。

据不完全统计，在 2026 年国网前 3 批特高压招标采购过程中，国电南瑞换流阀累计中标约 29.5 亿元，换流阀综合份额 33.8%，位居行业第一。

半年报显示，国电南瑞新签合同额 456.33 亿元，同比增长 28.79%。公司称，国内市场稳步增长，电网内市场份额持续提升，落地渝黔柔直背靠背、陕西新一代调度、河北配网侧储能、安徽云平台、南网湖南—贵州电力灵活互济换流阀等重大项目。公司电网外业务快速突破，中标酒钢储能、云南滇中引水工程等重大项目。

在 11 月 3 日召开的 2026 年第三季度业绩说明会上，国电南瑞相关负责人称，目前，公司在手订单充足。

在海外市场，国电南瑞开拓也较为顺利。2026 年上半年，公司新开辟吉尔吉斯斯坦、摩洛哥等国别市场，变电站终端 RTU 设备打入智利市场，STATCOM 无功补偿装置进入沙特、菲律宾市场，配电自动化系统首次应用于秘鲁市场，轨道交通供电设备登陆澳大利亚市场。落地菲律宾光伏、泰国 MEA 变电站等重大项目，成功签约海外首个储能总包项目——阿曼杜库姆 500MW/2000MWh 储能项目。

国电南瑞相关负责人称，储能、无功补偿、配电自动化、轨道交通等首次进入多个市场，签约阿曼储能、菲律宾变电站、泰国变电站、秘鲁 SCADA/DMS 等一批标志性工程。

由此可见，国电南瑞在全球市场推行新型电网 " 中国方案 "。

海外市场已经成为国电南瑞新的增长引擎。2025 年全年，公司来自海外市场收入为 60.38 亿元，占公司营业收入的 9.12%。2026 年上半年，公司海外市场为 58.94 亿元，同比增长 196.61%，已经接近 2025 年全年水平。

电网智能收入占半壁江山

新型电网的建设内容之一，就是成 " 主配微 " 协同运行的电网体系。在这一领域，国电南瑞积极发力。

国电南瑞是新型电网的 " 中枢系统 " 供给者，公司在新型电网中的位置，不是某一类设备供应商，而是调度、保护、自动化、换流阀这些 " 让电网从物理网络变成可感知、可调控系统 " 的核心环节。

财报披露，国电南瑞电网智能板块致力于持续增强电网全息感知能力、灵活控制能力、系统平衡能力，保障大电网安全稳定运行，支撑服务特高压、配电网、微电网、电力市场等高质量发展。

据介绍，国电南瑞是智能电网技术、产品及一体化整体解决方案供应商，综合实力国际领先，面向大电网安全稳定、调度、输电、变电、配电、用电、微网、智慧园区、能效服务等环节，主要产品包括电网安全稳定分析与控制、电网调度自动化、新型采集终端、虚拟电厂、超级充电桩、车网互动等。新一代调度、电力现货市场、配电自动化、新一代用采等核心产品广泛部署，" 首个、首套、首台 " 先进装备支撑川渝特高压、西藏构网型 SVG 等一系列标志性工程竣工。智能电网主配网调度及监控自动化系统、柔性直流换流阀、电力控制保护设备入选国家级制造业单项冠军。

2025 年，国电南瑞电网智能收入 334.22 亿元，占公司营业收入的 50.46%，贡献了半壁江山，同比增长 14.42%，毛利率 30.12%。该板块业务收入增速和毛利率同时高于公司整体。

2026 年上半年，该板块收入为 133.062 亿元，占公司营业收入的 47.92%。

值得一提的是，2025 年，国电南瑞在特高压换流阀领域的中标金额份额约 40%。特高压是新型电网 " 主动脉 " 层面的硬件底座，换流阀又是直流输电中最核心、技术壁垒最高的设备之一。40% 的份额意味着，只要特高压建设节奏不出现大的变化，国电南瑞就将是确定性的受益者之一。

国电南瑞持续加研发投入，进行科技攻关。2024 年、2025 年，公司研发投入分别为 34.22 亿元、38.13 亿元，2026 年前三季度为 24.76 亿元。

2026 年上半年，国电南瑞研发世界首套可控换相换流阀、百万千瓦水电机组励磁系统、兆瓦级构网型储能等核心装备。公司主要参与的全球首台 ± 800 千伏 /800 万千瓦可控换相换流阀（CLCC）获评央企十大国之重器。

国电南瑞主动拥抱 AI 浪潮，推动 AI 与产业发展深度结合。2026 年上半年，公司完成基于数据机理融合的 SCUC 变量固定模型研发。支撑计量超级工单在 10 家省市电力公司落地应用。公司研发的 " 南瑞瑞元 " 智能体平台已取得中国信通院最高等级认证，在国家电网总部及多家网省公司落地部署，支撑调度、运检、营销智能化建设。面向电网辅助决策、故障诊断、智能运维场景。