一度大涨120%！远信储能(09621.HK)港股上市：从设备交付走向资产运营，全球化落子打开成长空间

11月 9 日，深圳市远信储能技术股份有限公司（以下简称 " 远信储能 "，股票代码：09621.HK）正式登陆港交所。据弗若斯特沙利文的资料，2025 年远信储能出货量 5.4GWh、市场份额 2.1%，位列中国储能系统解决方案行业第十。

公司全球发售 5754.05 万股 H 股，香港公开发售占 10%，国际发售占 90%，最终发售价为每股 9.78 港元，全球发售净筹约 5.017 亿港元。市场认购情绪热烈，香港公开发售获 1388.75 倍认购，国际发售获 1.30 倍认购。

今日开盘后，远信储能 ( 09621.HK ) 股价涨幅一度突破 120%。

两年营收累计增长约 330%，营收速度加快，收入结构变化

招股书显示，2023 年至 2025 年，远信储能营收从 4.35 亿元增长至 11.44 亿元，并进一步跃升至 18.68 亿元，两年累计增长约 3.3 倍，复合年增长率约 107%。2026 年前四个月，收入已达 2.80 亿元，同比增长明显加快。

这组数字背后，是远信储能收入结构由硬件销售向解决方案与运营服务延伸。公司不止步于设备交付，而是逐步介入储能项目从开发、交付到运营管理的全过程，将自身价值与客户储能资产的价值创造牢牢绑定。

行业规模的扩张为这一业务调整提供了背景。据弗若斯特沙利文的资料，全球储能系统新增装机容量由 2021 年的 23.6GWh 增长至 2025 年的 324.1GWh，年复合增长率达 92.5%，预计 2030 年将进一步升至 2005.6GWh；中国市场锂离子储能系统新增装机从 2021 年的 4.8GWh 扩大至 2025 年的 193.1GWh，复合增长率 151.3%，2030 年有望达到 1139.9GWh。随着行业规模不断攀升，独立储能进入现货市场后，回报越来越取决于系统效率、调度和电价预测。储能的价值重心正从交付转向运营，这对企业的软件与交易能力提出了更高要求。

远信储能收入结构的变化，与这一趋势相呼应。2023 年，储能系统产品销售占远信储能总收入的 86.5%，随着公司战略性聚焦大型储能系统解决方案，这一占比在 2025 年已降至 9.2%。取而代之的是解决方案业务的崛起，其收入由 2023 年的 0.58 亿元，跃升至 2025 年的 16.69 亿元，2026 年前四个月进一步贡献 2.14 亿元，占比 76.4%。招股书显示，除产品交付外，公司在储能项目的项目开发和部署阶段提供各种支持服务，包括但不限于选址、政策与市场分析、融资可行性分析审核，以及调试工程及其他技术支持。通过将公司的专有软件系统与集成硬件产品相结合，帮助客户及项目业主更高效、更可靠地运营其储能资产。

更值一提的是远信储能的服务型收入增速。公司自 2025 年起开始向客户提供运维及电力委托交易服务。招股书显示，2025 年该服务贡献收入占当期总收入的 1.4%，2026 年前四个月占比已提升至 10.6%。通过 EnergyMarket+ 平台，公司为客户提供峰谷套利、容量租赁及辅助服务等多元化收益模式，将自身收益与客户储能资产价值深度绑定。

软件与硬件协同，全球化放量打开成长空间

支撑盈利模式从一次性交付转向长期运营的，是远信储能软件系统 / 平台与硬件协同的差异化技术底座，以及由此延伸出的全球化放量能力。

远信储能重视硬件产品技术与设计的先进性，持续开发下一代技术，包括浸没式液冷及构网型储能系统。公司的专有浸没式液冷技术将电池模块与先进消防安全系统相结合，从而确保近乎 100% 的防火、可靠的热稳定性及电芯的长使用寿命。公司的构网型技术已应用于我们的储能系统产品中，以主动控制电压及频率，从而稳定电网，应对波动或干扰，使公司的构网型储能系统产品成为并网或离网电站等高可靠性应用的理想解决方案。

软件方面，公司自主开发六大软件系统 / 平台。电站侧，EnergyEMS/EnergyHub 负责数据采集、运行监控与充放电策略执行，EnergyCloud 支持储能资产的远程监督与管理，EnergyNexusAI 依托多模型预测算法提供负荷、电价预测与健康诊断，EnergyOMS 支撑运维管理，EnergyMarket+ 提供交易前中后期分析、策略制定与复盘。软件与硬件、交易的协同整合，构成远信储能的差异化技术护城河。

研发投入层面，截止 2026 年 10 月 20 日，公司拥有 133 名研发人员，占员工总数的 31.5%。其中，硬件研发团队 29 名专家，正持续攻坚下一代技术，并与大学教授合作开发动态定价及天气预测算法。

技术创新也助推交付量上涨。招股书显示，公司已服务超过 100 名客户，交付的储能系统解决方案及产品总容量超过 13GWh，并于 2025 年前三个季度获得了 Informa Market 授予的储能系统产品可融资性 BBB 信用评级；产品已获 UL 1973、UL 9540 及 IEC 60730-1、IEC 61000-6 等认证，公司亦被认定为国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，成长空间可观。

全球化端，远信储能海外放量信号明确。海外收入于 2025 年的 880 万元增长至 2026 年前四个月的 1.25 亿元，国际化成果显现。

在手订单则勾勒出产品放量潜力与更远期的可见度。远信储能与美国、日本、波兰、智利、肯尼亚及布基纳法索的客户订立了多份销售合同或取得采购订单，以在多个储能项目中部署公司的集成储能系统解决方案或向海外客户销售公司的储能系统产品。

产能方面，公司在江苏及云南拥有三个在营工厂，2025 年总产能约 6.8GWh，并拟在浙江乌镇新建设计年产能 10GWh 的工厂。本次 IPO 募资将主要投向四个方向：一是用于提升公司的技术能力以优化硬件产品矩阵以及软件研发与运营；二是海外业务团队搭建、合作拓展与产能布局；三是投入乌镇新建智能工厂及配套研发实验室；四是补充营运资金，为全球化扩张提供资金与产能双重支撑。

远信储能此次登陆港交所，将借助资本市场的力量，进一步强化资源整合能力，加速全球化战略落地，持续提升集成储能系统解决方案的交付能力与市场地位，夯实长期增长基础，打开更广阔的发展空间。

疏漏难免，敬请指正

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