基于公开数据不完全统计，2026 年 10 月新增登记私募股权、创业投资基金管理人仅 2 家，同比、环比分别骤降 83.3%、71.4%；新增备案私募股权投资基金 119 只，同比、环比分别减少 6.3%、31.2%；新增备案创业投资基金 370 只，尽管同比增长 38.6%，但环比减少 33.6%。
投资端热度整体有所回落，且马太效应进一步加深。10 月国内共发生股权投资事件 655 起，同比增长 43.3%，环比下降 24.3%；披露投资总额虽然高达 1566.65，但若剔除 DeepSeek 超千亿元的单笔巨额融资影响，市场披露投资额约为 511.65 亿元，较 2025 年 10 月增长 19.3%，与 9 月相比下滑 32.3%，平均单笔投资金额约为 7823.38 万元，基本跌回年初同等水平。
创投 Plus 本月聚焦市场活跃度较高的 3 家机构，围绕其投资节奏、阶段、行业偏好以及被投项目等方面展开解读。
7 只基金合募近 25 亿 八成投向人工智能
结合中国证券投资基金业协会、美国证券交易委员会和天眼查公开披露的信息显示，IDG 资本目前管理资本规模超 1500 亿元，重点关注先进制造及清洁能源、TMT（科技、媒体和通信）、医疗健康、消费及娱乐等领域。
2026 年截至 10 月末，IDG 资本共在国内登记备案了 7 只基金，注册出资额合计 24.84 亿元。规模最大的一只基金是上海述远致新创业投资合伙企业（有限合伙），出资额高达 10.03 亿元，LP 中上市公司四川双马约持股 49.95%。值得关注的是，四川双马的前身是四川省江油水泥厂，1999 年在深交所上市，主营业务为水泥及建材生产。2016 年，IDG 资本以 31 亿元收购四川双马的控制权，后多次尝试转型职业教育、集成电路折戟，股权投资业务注入遇阻，最终选择生物医药方向，并搭建投资孵化平台。
另一只基金天津慧行股权投资合伙企业（有限合伙），已募规模约为 8.042 亿元，出资方 LP 包括清华大学教育基金会、七匹狼董事长周少雄的个人出资平台宁波移尚企业管理合伙企业（有限合伙）以及农夫山泉董事长钟睒睒设立的关子创投。公开信息显示，关子创投约持有该基金 43.6956%。
统计区间内，IDG 资本公开披露的股权投资事件共 10 起，而 2025 年同期仅有 1 起，环比增幅约为 42.9%。往期数据显示，2025 年四季度末机构集中出手，月均参投 9 起。而 2026 年初投资活跃度回落，与春节假期、内部立项周期吻合。对比之下不难发现，IDG 资本上半年投资波动较大，下半年则稳定在 7-10 起高位区间。
从投资阶段来看，本月 IDG 资本的关注重点是已初步跑通商业模式的企业，A 轮、B 轮和 C 轮成长期阶段投资合计占比 50.0%。而天使轮和 Pre-A 轮的早期阶段项目分别占 20.0%、10.0%，符合其 " 广撒网、早下注 " 的布局，说明其仍在持续补充项目储备池。这是典型的全周期均衡配置，有助于缩短资金回收周期、平滑基金收益曲线。
从行业分布来看，IDG 资本重仓押注人工智能赛道，获投项目占比八成。其中，AI 通用应用占据半壁江山。曾被 Meta 以 20 亿美元收购的「Manus」，9 月宣布独立运营，首轮融资超 5 亿美元，目标估值 40 亿美元，IDG 资本是领投方之一。AI 大模型、AI 基础层和具身智能皆有参投，这意味着机构正在通过密集的资本投入来构建其在 AI 全产业链护城河。此外，金融和医疗健康领域各有一笔投资，前者是跨境支付企业「PhotonPay 光子易」，后者是柔性脑机接口技术研发公司「脑虎科技」。
就投资区域分布而言，IDG 资本约四成投资项目集中在上海，北京紧随其后约占 20%。AI 投资浪潮之下，京、沪已然成为一级市场最活跃的两大城市。上海的大模型、AI 芯片等产业政策和供应链优势，以及北京的高校科研资源、算法人才优势，一定程度上塑造了当前的 " 双核 " 格局。与此同时，长三角和珠三角集群效应显著。长三角兼具资本密度、产业配套与政策扶持，珠三角在硬件、机器人、智能终端领域的表现突出，是硬科技投资落地的核心地带。
跟投 DeepSeek 千亿巨额融资
基础大模型「DeepSeek」近期完成高达 1055 亿元的巨额融资，投后估值约为 6155 亿元。公开报道显示，本轮融资最大投资方是腾讯和宁德时代，投资金额均超过百亿；国资背景平台国家人工智能产业投资基金、中国移动、中国电信、中金公司、中信证券和中国人寿等出资额在 20-80 亿之间，产业投资方 vivo、美的、美团、小红书、美团、吉利、携程、中芯国际、长鑫存储、立讯精密等出资额约为 10-30 亿元。博裕资本、Monolith 砺思资本、CPE 源峰、高榕创投等市场化基金也在股东之列，IDG 资本更是两轮累计投资 65 亿元。
公开报道显示，本轮融资原定计划 500 亿元，但由于高端芯片价格不断上涨，且需要为 AI 行业可能出现的波动提前储备资金，融资目标中途上调。DeepSeek 于 6 月刚完成的首轮融资框架特殊，除了国家人工智能发展基金，其他投资方的资金皆注入由梁文锋控制的杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）。除非 DeepSeek 在五年内提前上市，机构投资方没有投票权，并锁定五年。第二轮融资是否采用同样的交易结构，暂无明确信息。