美国企业开源模型支出中，89% 流向中国模型：Kimi 占比 61%，DeepSeek 占比 15%，智谱 GLM 占比 11%。据 Menlo Ventures《2026 年企业 AI 发展现状》报告，2026 年全球企业 AI 支出预计达 1768 亿美元。

开源模型在企业 Token 消耗中占比升至 19%，但对应支出占比却从 6% 降至 4%，调用量与营收出现持续扩大的剪刀差。OpenRouter 数据显示，10 月 26 日至 11 月 1 日当周，中国大模型 Token 调用量连续 27 周超美国模型，当期调用量前五中四席为中国模型；其中智谱 GLM-5.3 Flash 近 7 天调用量约 15 万亿，居平台第二。

北京大学特聘研究员张有鱼指出，该剪刀差源于全球 AI 分工分层及开源模式特性：OpenAI、Anthropic 主导高价值复杂推理任务；中国模型主要承接 Agent 网页抓取、批量信息处理等成本敏感型大规模并行任务，单位付费天然偏低；权重开放致同一模型多平台托管，Token 调用趋于同质化与基础设施化，价格持续向推理成本收敛。

清华大学人工智能国际治理研究院王净宇强调，高付费份额以模型稳定支撑企业生产场景为前提，竞争力来自持续迭代的工程能力。智谱 2026 年上半年营收 9.54 亿元，同比增长 399.7%；开放平台及 API 收入 8.25 亿元，占总营收 86.5%；单位 Token 推理成本较年初下降约 80%，API 业务毛利率由去年同期 -0.4% 转正至 24.6%。

国产模型已启动价格分层：智谱完成三轮 API 涨价，MiniMax 全面翻倍，Kimi K3 定价较前代涨超三倍；截至 8 月底智谱 MaaS 平台 Token 调用量较年初增长超 40 倍。MiniMax 上半年营收 1.166 亿美元，同比增长 283.1%，开放平台及企业服务收入占比 63.4%，海外收入占 60.8%；8 月智谱 ARR 约 16 亿美元，MiniMax ARR 超 8 亿美元。

商业化路径同步拓展：Kimi 推出 39 元等多档会员及 Kimi Claw 限定服务，启动 FDE 合作伙伴计划；智谱推出 39 元、99 元 " 龙虾套餐 "，企业级智能体收入同比增长 304%；MiniMax 依托 Talkie、海螺 AI 实现 C 端订阅托底，2025 年付费用户约 177 万，海外占七成。三家共同特征为：API 仍是收入主干，订阅、Agent 产品与行业交付构成第二层收入。

张有鱼表示，开源是缺乏全球云生态时的有效切入路径；纯模型 API 长期面临商业化压力，需向行业属性强的超级应用或企业级交付延伸，仅停留在开源底层供给难以支撑下一代 AI 巨头估值。

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