（一）重要市场新闻

1、美股三大指数集体收涨，纳指涨 1.6%，道指涨 0.49%，标普 500 指数涨 1.31%，以科技股为主的纳斯达克 100 指数在盘中一度上涨超 3% 并收复美国中期选举以来的全部失地，最终收涨 2.28%；费城半导体指数涨 5.66%；AI 产业链交易热潮回归，存储板块方面，闪迪涨超 13%，美光科技涨超 11%，海力士涨超 9%，西部数据涨超 8%；AI 云服务厂商方面，CoreWeave 涨超 24%，NEBIUS 涨超 15%，甲骨文涨超 8%；光通信股方面，迈威尔科技涨超 9%，Lumentum 涨超 10%，Coherent 涨超 9%；半导体设备方面，拉姆研究、应用材料涨超 6%；科技七巨头涨跌不一，特斯拉涨 2.91%，英伟达涨 2.91%，苹果涨 2.07%，谷歌涨 1.99%，亚马逊跌 1.76%，Meta 跌 1.97%，微软跌 2.26%。

2、国际油价 11 日微涨，纽约商品交易所 12 月交货的轻质原油期货价格上涨 49 美分，收于每桶 86.53 美元，涨幅为 0.57%；1 月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨 1.27 美元，收于每桶 92.76 美元，涨幅为 1.39%。国际贵金属期货涨跌不一，截至发稿时，COMEX 黄金期货跌 0.97%，报 3991.1 美元 / 盎司；COMEX 白银期货涨 0.96%，报 51.72 美元 / 盎司。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国 DAX 指数涨 1.2% 报 26662.77 点，法国 CAC40 指数涨 0.66% 报 8332.87 点，英国富时 100 指数涨 0.78% 报 10835.47 点。

（二）行业掘金

1、北京星空院 11 月 10 日宣布，搭载北京太空数据中心关键技术攻关成果的 " 辰光一号 " 技术试验卫星在轨测试结果通过了第三方专业机构测评，标志着各项技术通过在轨检验。自 7 月 24 日入轨已超三个月，卫星运行稳定，测试结果表明取得三方面重大技术创新。一是突破高功率能源供给技术，首次采用 270V 母线电压，攻克搭载大算力服务器的卫星大功率供配电难题；二是实现星上大算力计算平台，搭载抗辐照加固的国产商用服务器，并验证了多个大模型训练及推理任务；三是验证大功耗载荷散热技术，破解大算力卫星高热流密度散热难题。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业规模预计到 2030 年将达到 2000 亿元至 4000 亿元，年均复合增长率在 10%~28% 之间。星地通信产业正站在从 " 概念验证 " 向 " 规模化应用 " 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 " 天地一体、万物互联 " 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、久之洋、金利华电等。

2、11 月 11 日，马斯克发文称，SpaceX 已向德国设备制造商 Singulus 订购了年产能达 100GW 的异质结（HJT）太阳能电池制造设备。这些设备将用于 Starmind 项目，以打造一颗 " 具有自主意识的太阳 "" 智能太阳 "（sentient sun）。此前 Singulus 发布的新闻稿显示，根据双方的合作计划，Singulus 计划向 SpaceX 交付多条额外生产线，首条生产线预计 2027 年上半年交付。合同落在德国 Singulus：超 6000 万欧元、首条线 2027 上半年交付、落地得州巴斯特罗普，A 股设备商没有直接份额；但技术路线的外部认证会抬升整线、浆料、靶材的估值想象空间。

点评：空间用电池长期是砷化镓三结，效率高、抗辐照但极贵且产能稀缺。SpaceX 用年产能 100GW 的 HJT 整线给 Starmind 卫星供电，等于把地面晶硅的 " 可扩产、低成本 " 逻辑搬进轨道—— HJT 首次被当作太空主电源选项，这是对该技术路线最强的一次背书。Starmind 卫星搭载英伟达 Rubin GPU 与 Vera CPU，电力是唯一硬约束；100GW 按全球年新增装机 600GW 量级估算约占 1/6，规模超过任何单一地面买家，意味着 AI 基础设施的成本结构正被迁往太空。概念股包括久之洋、东方日升、金刚光伏等。

3、11 月 11 日， 《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026 — 2028 年）》印发，方案提出，北京市将具身智能机器人产业作为高精尖产业的重要领域和未来产业的关键突破口，加快推动产业高质量发展，力争到 2028 年，培育不少于 5 家国际一流、10 家国内领先的人形机器人整机企业，具身智能模型、机器人本体和关键技术均达到国际一流水平。在京形成 20 万台 / 年整机产能、京津冀整机产能占全国 25%、关键零部件配套率超 60%，并对企业上市给 " 一对一 " 服务。

点评：在不少于 100 个真实场景采集超 100 万小时数据，新增 50000PFlops 以上具身智能专用算力，建全球首个基于真实场景的模型测试场。北京要提供的是具身智能的公共基础设施，整机产品并非重点；谁接入这套数据和评测体系，谁就进入它的产业版图。这些量化红线等于官方一次性抬高了行业及格线，红利集中流向少数能达标的零部件企业。概念股包括绿的谐波、汉威科技、中大力德等。

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