咱平时逛餐饮店扫一眼货架，总能看到东鹏特饮的红罐子占着最显眼的位置，毕竟人家功能饮料市场份额都摸到 51.6%，妥妥的行业一哥。谁能想到站在山顶的主，最近居然悄咪咪摸去了酒的赛道，搞出个 16 块钱的新酒品。之前踩过的坑还热乎着转头就又试，这不纯纯迷惑行为大赏嘛。

2024 年初东鹏推过一款 VIVI 鸡尾酒，淘宝旗舰店上架 3 天总共才卖出去 39 单。这款产品后续根本没激起半点水花，到 2025 年底更新产品矩阵的时候，直接被港式奶茶和果茶悄无声息替换掉了。全程连个正式的下架公告都没有，等于变相承认之前试水彻底扑街。

谁都没料到，两年前刚翻完车的酒生意，2026 年 11 月又出了新动向。一款 150 毫升零售价 16 块的 " 好厉害 " 配制酒，直接铺进了各大餐饮店的货架。连之前踩过的坑都没绕开多少，东鹏这波操作属实把不少业内人都看懵了。

这瓶酒的配置说出来也很简单，全是找海南椰岛旗下的酒业公司代工生产的。酒精度数 33 度，包装上明明白白印着 17 种甄选原料，配料表里能看到白酒、伏特加还有不少植物成分。终端卖 16 块就算了，还配套搞了个开瓶立减 4 元的乐享促销。

东鹏在投资者平台上对外说的话也很直白，就是依托现在已经铺好的餐饮终端网络做场景延伸，酒类和饮料产品共享现成的渠道资源。整个酒类业务走小步测试、审慎投入的路子，核心资源重心还是放在饮料主业上。说白了就是没打算 all in 卖酒，完全是顺手在已有的渠道网络里多塞个新品试试看。

就是这种 " 随便试试不亏 " 的佛系心态，反而把东鹏现在的真实处境摆到了台面上。2025 年全年东鹏饮料总营收 208.75 亿元，净利润 44.15 亿元，单看这俩数字还是相当能打的。可拆分到核心大单品东鹏特饮身上，增速就有点不够看了，从 2024 年的 28.49% 直接滑到 17.25%，第四季度增速更是掉到了只有 8.5%。

到了 2026 年第三季度，东鹏单季营收 61.53 亿元，同比只涨了 0.75%。归母净利润 12.78 亿元，同比还跌了 7.8%。这可是东鹏上市之后头一回出现单季利润负增长，说不慌那是假的。

资本市场的反应比普通消费者敏锐多了，真金白银投票半点儿不带含糊。东鹏的股价从历史高点直接回落了近四成，明摆着就是不太看好后续的增长空间。功能饮料这条基本盘腿还在迈，可步速慢得大家都能肉眼看出来。

东鹏也不是没试着搞第二条增长曲线，电解质饮料 " 补水啦 "2025 年就卖了 32.74 亿元，增速直接飙到 118.99%，看着势头猛得不行。可这款产品的毛利率只有 34.77%，和东鹏特饮所在的能量饮料赛道盈利能力根本不在一个维度上。累死累活铺出去，赚的都是辛苦钱。

剩下那些归到 " 其他饮料 " 类目里的茶、咖啡、植物蛋白之类的品类，加起来总营收才 19.86 亿元，连总营收的 10% 都占不到。这里面连一个摸到 10 亿元门槛的单品都没有，全是小打小闹的状态。东鹏之前吹的 "1+6" 多品类矩阵，到现在真正能扛住营收压力的还是只有东鹏特饮这独一份。

那瓶卖 16 块的配制酒，就是在这个增长焦虑拉满的背景下被重新摆上台面的。东鹏算的账也很实在，全国几百万个餐饮终端，自家业务员天天跑点，冰柜早就全部铺到位了。多往货架上塞一瓶酒，单店的产出不就顺理成章往上涨了吗，完全是零门槛增收的好事。

这个账搁饮料行业里算，半点儿毛病都没有。东鹏前几年就是靠着对渠道的极致精耕，把红罐子东鹏特饮铺到了之前红牛统治的每一个犄角旮旯。可酒和饮料能共享渠道不假，背后的消费逻辑完全是两码事。

卖饮料拼的就是及时决策，低单价高频次，消费者站在冰柜前伸手拿一瓶东鹏特饮，三秒钟都用不了。可酒的消费自带强场景绑定和品牌认知，33 度的配制酒往餐饮店里一放，旁边全是已经卖了几十年的劲酒、椰岛鹿龟酒还有各种小瓶白酒。消费者凭啥放着眼熟的老牌子不选，去拿一个饮料公司做出来的代工酒。

之前 VIVI 鸡尾酒扑街的根源就在这，饮料通路铺货是铺出去了，可终端动销根本带不动，复购弱到几乎没有，临期损耗堆得老板头都大了。渠道是能共用，可消费者脑子里的心智位置，根本没法靠铺点就直接抢过来。

更有意思的是这款酒连生产端都完全不在东鹏自己手里，找的代工厂海南椰岛，在保健酒赛道确实攒了不少年头的经验，旗下鹿龟酒系列 2025 年的销售收入同比涨了 1590.65%。可椰岛自己的经营状况也很吃力，2025 年全年总营收才 3.71 亿元，归母净利润还是亏的。

选这种合作模式，东鹏第一时间就能实现轻资产低投入，完全贴合他们说的小步测试定位。可代价也很明显，东鹏对这款酒的把控力度低得可怜。酒的风味、品质稳定性、供应链节奏全攥在代工方手里，东鹏这边顶多能在包装上印个自己的渠道标识和促销政策。

这种玩饮料代工的思路放到酒身上根本走不通，酒类产品的品牌信任全靠消费者一口一口喝出来的。连生产环节都抓不住在自己手里的牌子，很难让开餐馆的老板和坐桌上喝酒的消费者打心底里认同。

现在养生酒赛道的热度是真的高，劲酒 2025 年上半年销售额就突破了 50 亿元，整个行业盘子已经摸到两三百亿的规模，今明两年搞不好直接冲击 500 亿。茅台五粮液汾酒这些头部白酒品牌全在加码，东阿阿胶、同仁堂、葵花药业也从药企那边跨界挤进来分蛋糕。

赛道越热挤进来的大佬越多，东鹏在这牌桌上的位置就越尴尬。它没有劲酒几十年攒下来的保健酒品牌沉淀，也没有茅台五粮液自带的白酒基因直接延伸优势，更没有同仁堂那种刻在消费者骨子里的药食同源信任滤镜。东鹏手里能打的牌，说到底还是那张覆盖全国的餐饮终端网络。

但渠道这张王牌放到品牌壁垒极高的酒类市场里，能兑换到的价值真的很有限。现在终端老板甚至要特意把 " 好厉害 " 摆在劲酒旁边贴个对比提示条，就怕消费者压根注意不到这瓶新来的酒。足以说明这款产品现在连最基础的认知度都还差得远。

这次的 " 好厉害 " 大概率不会像之前 VIVI 鸡尾酒那样悄无声息直接消失，毕竟产品本身就切进了东鹏最熟悉的餐饮场景，和现有业务的贴合度高多了。业务员随便拍几条 " 补水啦兑好厉害 " 的调饮小，扔到社交平台上还能攒出一小波讨论热度。但想短时间内就成为财报上能单独拎出来说的大收入项，基本属于想多了。

东鹏自己早就把话放明白了，核心资源全留在饮料主业，酒类业务完全是跟着市场动销情况动态调整推广计划的试验品。成功了就是天上掉下来的额外收获，失败了也伤不到主业半根毫毛。这种心态用来控制风险确实没毛病，可要用来做一个需要长期砸钱堆品牌的酒类品类，从一开始就把天花板焊死了。

参考资料：人民网 东鹏饮料跨界试水酒饮赛道深度观察，央视财经 功能饮料行业增长趋势报告