据格隆汇梳理，美银证券发布研报，将英伟达踢出 "US 1" 首选名单（US 1 list），同时维持其买入评级及 350 美元目标价。

核心判断逻辑：

美银研报指出，尽管黄仁勋出轨门带来管治及政策层面上的不确定性，但不应把指控等同已证实的业务损害，关键在于区分基本面的实质变化。该研报假设了三种情景并给出股票前景预测。

情景 1：事件受控，领导层延续且无重大发现，基本面将重新成为估值焦点；

情景 2：不确定性持续，公司盈利受影响，估值承压；

情景 3：事态升级，出现不利发现、领导层变动或更严限制，需重新评估盈利。

美银将英伟达剔除名单的同时，也将美光科技（MU）和泛林集团（LRCX）从中移除，均维持买入评级。

重要数据：

美银分析师 Vivek Arya 预测 2026 年云计算支出将达到 1.01 万亿美元，几乎是 2025 年的两倍，AI 数据中心将推动大部分增长。

11 月 6 日费城半导体指数（SOX）已较年内高点修正 37%，前瞻市盈率 13.7 倍，较标普 500 折让 22%。历史最低点 12 倍的市盈率意味着，在预期不变的情况下，股价还有约 12% 的下跌空间，但并非底部，该行认为股价低位或可于一季内出现，但对复苏仍持建设性看法。

风险提示：若英伟达事件导致监管审查加剧，或导致计算、网络、半导体和 EDA 领域中向中国销售产品的美国供应商面临更大波动。

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