中金发布研报称，维持禾赛 -W（02525）H 股及美股（HSAI.US）" 跑赢行业 " 评级，H 股目标价为 22.00 港元，美股目标价为 22.00 美元，分别对应 2027 年 33.5 倍及 32.5 倍市盈率，较当前股价分别有 48.0% 及 53.7% 的上行空间。该行预计公司 2026 年及 2027 年净利润分别为 2.85 亿元及 6.94 亿元。公司 2026 年第三季度实现收入 10.7 亿元，同比增长 34.3%、环比增长 24.1%，归母净利润 0.8 亿元，环比增长 14.5%，业绩符合该行预期。该行认为，随着 Kosmo 商业化落地及机器人动力模组逐步交付，SGI 业务有望成为新的增长引擎。