智驾芯片 9 月装车 18.36 万颗，比去年同月涨了一倍多；同一时间，这套方案已经被装到 10 万元级的车上，给它做控制模块的是德赛西威。

量在涨，价在跌。过去只有 30 万元以上的车才配城区辅助驾驶，现在 10 万元级就能装。芯片厂把算力砍到够用，把成本压下来，才换来装车颗数。这个交换成立的前提是：量的增速要快过价的跌幅，否则装得越多亏得越多。

装机翻倍这门生意，得看单颗还能卖出多少钱。 智能汽车 ETF 富国（515250）

去年 12 月，长安深蓝 SL03、北汽极狐阿尔法 S6 拿到首批 L3 级有条件自动驾驶准入；今年 7 月，试点从重庆、北京扩到六个城市。

现在的路线分岔在算力。一条往下压：把单颗算力做到 128，够跑城区辅助驾驶，成本压到能进 10 万元级的车，靠装车数量赚钱。一条往上堆：420 算力、560 算力，只装 20 万元以上的车，靠单颗价格赚钱。走量的赢在规模，堆算力的赢在单价，两条路的毛利完全不同。

德赛西威做的是控制模块，把芯片装成盒子卖给车厂，三季度单季营收涨了 23.75% ——量起来的时候，做集成的先感受到。中科创达做车载软件，营收涨了 35.37%，软件不占硬件成本，装车量上去它跟着上。两家的共同点是：不押算力高低，只押装车数量。

这笔账要到明年一季报才见分晓。单颗价跌到多少，量才补得回来？

$ 德赛西威 ( SZ002920 ) $ $ 中科创达 ( SZ300496 ) $

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