11 月 13 日晚间，侨银股份（SZ002973，股价 9.75 元，总市值 39.84 亿元）发布关于 " 侨银转债 " 可能存在不能按期足额兑付本息的重大风险提示性公告。因近期资金周转承压、流动资金出现短期错配，可转债兑付资金正在统筹落实中，截至公告披露日尚未全部到位，存在无法按期足额兑付本息的重大风险。

侨银股份本次到期的可转债发行于 2020 年 11 月，期限为 6 年。几日前，侨银股份刚披露到期兑付及摘牌公告，当时并未提示兑付不确定性。

针对资金筹措进展，11 月 14 日下午，《每日经济新闻》记者（以下简称 " 每经记者 "）联系侨银股份方面了解到，本次可转债确实存在足额兑付风险，目前尚有部分资金缺口，公司正在积极筹措资金，尽最大努力解决兑付风险问题。

目前仍有 99.92% 未转股

每经记者查询到，2020 年 11 月 17 日，侨银股份公开发行 4.2 亿元可转换公司债券，期限 6 年，到期日为 2026 年 11 月 16 日，转股期限则是 2021 年 5 月 24 日至 2026 年 11 月 16 日。

根据募集说明书约定，期满后 5 个交易日内，侨银股份将以票面面值的 130%（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转债，即到期合计兑付 130 元 / 张（含税及最后一期年度利息）。

11 月 13 日晚间，侨银股份发布了兑付风险提示公告，其中介绍，截至 11 月 12 日，尚有 419.65 万张 " 侨银转债 " 未转股，占发行总量的 99.92%。按 130 元 / 张计算，未转股部分对应的到期兑付金额约 5.46 亿元。侨银股份称，" 现有货币资金无法兑付‘侨银转债’本息 "。

图片来源：侨银股份公告  

转股比例偏低背后，每经记者查询发现，侨银转债（128138）近期走势较好，9 月份二级市场价格一度冲上 132 元，停止交易前也在 130 元附近。与此同时，侨银股份年内已两次（3 月、7 月）下修转股价，最新转股价为 10.60 元 / 股。但与今年年初相比，侨银股份 6 月份以来正股股价有所下跌，11 月 13 日收盘价格为 9.75 元，低于转股价格。

资金层面上，每经记者了解到，截至 2026 年 9 月 30 日，侨银股份应收账款 24.14 亿元，合同资产 11.31 亿元，两项合计 35.45 亿元，约占资产总额 82.54 亿元的 43%，较年初的 34.67 亿元小幅增加。

侨银股份方面介绍，公司主营业务属于城市管理服务行业，受外部下游区域财政承压影响，行业应收账款高企。上述款项主要与项目服务费结算、考核及付款审批周期相关，公司持续推进催收与结算工作，但部分应收账款催收难度较大、回收周期拉长，对经营性现金流形成一定影响。

中证鹏元此前维持 A+ 评级

从更早的公开信息来看，信用评级机构对侨银股份的业务回款流动性已有关注。中证鹏元在今年 9 月的报告中称，综合考虑后决定维持侨银股份主体信用等级和 " 侨银转债 " 信用等级为 A+，并维持其列入信用评级观察名单，评级结果有效期为 2026 年 9 月 23 日至 " 侨银转债 " 存续期。

当时，中证鹏元称，侨银股份货币资金覆盖正常营运支出后 " 即期偿付需求相对集中 "，并表示将持续关注 " 可转债转股相关进展，以及由此可能带来的财务状况及偿债能力变化 "。

实际上，早在今年 9 月 23 日的投资者交流会上，侨银股份就对转债到期资金安排作出解释，称已制定兑付预案，并介绍：" 优先依托日常经营现金流覆盖兑付需求，以银行综合授信作为备用资金补充；同时依托地方化债政策推进，加速应收账款回笼，增厚公司现金流储备，多维度筑牢流动性安全垫。"

需要说明的是，侨银股份 11 月 11 日披露的《关于 " 侨银转债 " 到期兑付及摘牌的公告》中，对到期日、兑付价格、兑付资金发放日、摘牌安排等均作了明确说明，但未提及兑付资金存在缺口或兑付存在不确定性。11 月 12 日，侨银转债停止交易。11 月 13 日晚间，风险提示公告才对外披露。这也引起了部分投资者的关注。

11 月 14 日下午，侨银股份方面向每经记者介绍称，公司并非无法兑付可转债，而是兑付存在缺口。目前，公司仍在积极采取加强应收账款催收、推进相关资产处置变现、争取股东或第三方投资者支持等措施筹措兑付资金，尽最大努力维护投资者合法权益。

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