创业板跌 7%，韩国不开，所以今天熔断在了 A 股，这么恐慌的行情，还是因为昨天美股的大跌。

A 股特色，还是跟跌不跟涨而不是独立行情，现在看还是这样，从部分 ai 独立的时候就知道出问题了。权重，高估低估存储和光芯片都在跌。宁德时代和东方财富独立拉指数都拉不动，看来 A 股现在也是跟韩国类似了，Ai 杠杆杀。

A 股机构的持仓集中度，实际上跟韩国散户也差不多。这个时候，企稳的希望还是在于美股，ai 股的基本面其实变化也不那么大，跌着跌着，似乎胜率又变高了，跌了赌业绩这个技术打法，还是有空间。

而其他股票也能看到，今天表现鲜明，老登老大美的在新高，关键时候救指数，还是靠这些筹码同样集中的老登。而港股今天没有独立，更像是被 Ai 拉崩，再次重现了 6 月的恐慌跌幅，对港股来说，硬了今天软一下情有可原，不过对非 ai 股来说，这个也没什么了，毕竟当时也是这样跌，但是 ai 股却是大涨状，今天大家都是差不多跌幅，所以也还好，新低仍然集中在 ai。而港股的大股票还是在有意识的稳定指数。

总之，A 股的问题突出，高估于美股的 ai 泡沫是个严重问题，搞不好会复现 2015 那样的行情，但老登股们在这种行情可以独立，尤其是传统行业收息老登，但也只是不跌。去杠杆泥沙俱下，找机会总是困难，炒创新药，昨天也发展到乱炒，不要以为去杠杆是从一个乱炒到另一个乱炒。依赖于流动性和估值提升的都会出问题。只有过硬基本面加股东回报最可靠。

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