微策略（MSTR）推出数字信资资本框架，从过往激进单向增持比特币的被动模式，转向主动灵活的资本管理路径，旨在优化资产负债表、重建市场信心。

核心授权与配置：获准最高出售 12.5 亿美元比特币，出售所得仅可用于证券回购、支付股息利息或补充美元储备；设立 25.5 亿美元美元储备金，可覆盖 17.4 个月年度应付义务（年度应付总额 17.6 亿美元），满足 12 个月安全缓冲要求；推出总额 20 亿美元双轨股票回购计划，10 亿美元用于回购 A 类普通股，10 亿美元用于回购数字信资证券。

配套调整：将 STRC 优先股年股息率上调至 12%，2026 年 7 月 1 日起生效，后续每月基于市场收益率与波动率重估。

市场反应：消息公布后 MSTR 早盘股价上涨约 7%，华尔街认可该战略对流动性与股东回报的聚焦，认为其可遏制此前持续的信心流失趋势。

后续市场关注点为该主动管理方案能否帮助微策略恢复估值溢价，巩固其全球领军企业级比特币持有者的市场地位。

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