蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 26 日，洛凯股份 ( 603829.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托中低压配电设备及关键部附件主业，受制于原材料价格上涨及汇率波动影响，报告期业绩呈现营收微降、利润大幅下滑态势；同时，经营活动现金流净流出扩大，营运资金压力有所显现。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 10.76 亿元，同比下降 1.38%；归母净利润 2,867.94 万元，同比下降 49.81%；扣非净利润 2,461.55 万元，同比下降 55.66%。经营活动产生的现金流量净额为 -8,735.83 万元，净流出规模较上年同期的 -7,494.17 万元进一步扩大。公司营收与利润同步下降，且利润降幅显著高于营收，反映出主业盈利能力受到成本端挤压，经营现金流持续承压，业绩增长质量面临挑战。

公司主要从事断路器、环网柜和 C-GIS 开关柜等中低压配电设备及其关键部附件的研发、生产和销售，产品广泛应用于新型电力系统及光伏、风电、储能等新能源领域。报告期内，尽管公司在国内巩固了光伏隔离开关操作机构市场份额，并在国际业务上实现对 ABB、现代等客户出口增长，但整体营收仍小幅萎缩。从利润结构看，营业成本同比增长 3.37% 至 9.22 亿元，增速高于营收降幅，导致毛利率承压。

管理层指出，利润总额大幅下降主要系原材料价格上涨以及汇率波动所致。此外，销售费用同比下降 20.69%，显示公司在市场拓展投入上有所收缩；而管理费用同比增长 16.59%，进一步侵蚀了当期利润。存货期末余额达 5.07 亿元，较期初增长 33.12%，主要系业务拓展导致原材料投入增加，这也解释了经营性现金流净流出的原因。

当前，随着国家 " 双碳 " 目标推进，电网绿色低碳转型加速，环保型电力设备及智能化断路器需求持续攀升。公司作为国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，在环保气体绝缘环网柜及新能源配套设备方面具备技术储备，有望受益于行业结构性升级。然而，公司也面临宏观经济波动、下游投资需求变化及市场竞争加剧的风险。若主要原材料价格继续高位运行或下游景气度下行，公司经营业绩可能持续受压。后续需重点关注原材料价格走势对公司毛利率的修复作用，以及存货周转效率改善带来的现金流回暖情况。

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