文｜吴彬

编辑｜徐青阳

Liblib 母公司演语科技（Evoken）近日完成近 3 亿美元 B+ 轮融资，估值超过 20 亿美元。本轮由 Granite Asia、腾讯、顺为资本联合领投，HT Investment、时代资本参与，高榕资本、蚂蚁集团、渶策资本、明势创投、源码资本、红杉中国等老股东持续跟投。

这是演语科技 8 个月内完成的第二轮大额融资。2025 年 10 月，公司刚完成 1.3 亿美元 B 轮，由红杉中国、CMC 资本及蚂蚁集团联合领投，已是当年国内 AI 应用赛道最大单笔融资。本轮再次刷新这个纪录。两轮合计超过 5 亿美元，投资方几乎覆盖了中国一线科技资本的完整名单。

据悉，本轮融资实际于今年上半年早些时候完成，截至 2026 年 5 月，演语科技 ARR 已超过 3 亿美元，较融资完成时增长近 3 倍；5 月集团整体收入同比增长超过 3000%。

过去两年，中国 AI 行业诞生了大量产品，但绝大多数公司仍停留在单一产品阶段。演语科技是第一家从单点突破走向集团化的 AI 应用公司，也是第一次以统一品牌 "Evoken" 对外发声。

01

从天使轮到 20 亿美元，资本在持续加码什么

从 2023 年 9 月的 350 万美元天使轮算起，演语科技的融资节奏逐轮加速。2024 年完成数亿元多轮融资，2025 年 10 月 B 轮 1.3 亿美元，到本轮 B+ 轮近 3 亿美元，每一轮都有老股东跟进，同时引入新的头部机构。

演语科技的 ARR 从零到超过 3 亿美元，用了不到三年，这个速度放在全球 AI 应用公司中也属于第一梯队。

从付费结构来看，演语科技的核心收入并非来自消费端的订阅，低成本的订阅，往往是用户的试探性使用，尝鲜之后，关键还要看复购或高粘性长期用户的转化率。

演语科技的收入大部分来自专业内容生产者的生产预算，包括短剧团队、影视制作机构、广告公司和品牌客户，对应的是真实的内容制作预算，目前已有超过千家，libtv 孵化的短剧播放量也超过了百亿。

这和个人用户花几十块钱尝鲜之间客单价和留存逻辑与消费者订阅完全不同。

演语科技创始人陈冕

创始人陈冕在 2022 年底 ChatGPT 问世时做出过一个判断：AI 内容工具的第一批真正付费用户一定是专业生产者，消费者觉得好玩但不掏钱，专业生产者只要能提高效率、节省成本，就有真实的付费动力。

三年后的客户结构正在印证这个判断。

02

三匹马齐头并进，AI 公司进入集团军作战时代

围绕专业生产的核心场景，演语科技目前形成了三条产品线：AI 图片创作社区 LiblibAI、AI 视频创作平台 LibTV，以及 AI 设计 Agent 星流。

LiblibAI 是起家业务，2023 年从 Stable Diffusion 开源生态切入。它的切入点是自己训练基础模型，而不是搭建一个让创作者上传、分享和交易微调模型的平台。这个定位使它避开了与模型公司的正面竞争，转而积累了模型公司不具备的社区资产。

到今天，LiblibAI 累计用户超过 3000 万，沉淀超过 50 万个原创模型和过亿张专业图片、视频素材，日均生成图片超过 500 万次。

据公司数据，中国每三位设计师中就有一位在使用 LiblibAI。当基础模型的生成质量逐渐拉近，这些经过专业创作者调校的风格模型、行业素材和审美模板反而成了更稀缺的差异化资产。

LibTV 于 2026 年 3 月上线，切入 AI 视频生产。增长速度很快：上线首月内单日收入即突破百万美元，5 月收入达到首月的 13 倍以上，累计服务近千个短剧团队、影视制作机构、广告公司与品牌客户。

LibTV 的一部分早期用户由 LiblibAI 社区直接转化，已有社区充当了新产品线的天然分发渠道，这条从社区孵化新业务的路径在国内 AI 公司中并不多见。

星流定位 AI 设计 Agent，融合多模态模型与智能体能力，帮助用户完成从创意构思到设计交付的完整流程，累计服务用户超过千万。

三条产品线并非简单的业务叠加，而是同一条专业内容生产逻辑在不同环节的展开：LiblibAI 提供素材和模型资产，LibTV 把这些资产用于视频内容的规模化生产，星流完成设计交付。它们串联起了一条从素材、生产到交付的 AI 内容链路。

这个逻辑和字节跳动早期的产品矩阵有相似之处：用一个高流量产品（今日头条）积累用户和数据能力，然后向新产品线（抖音）输送。

区别在于，字节的多产品分发依赖的是算法推荐和流量分配机制，而演语科技的多产品联动依赖的是素材资产和创作者关系。后者的迁移成本更高，粘性可能更强，但规模化扩展的速度也更有挑战。

过去 12 个月，随着多模态模型能力持续突破，AI 创意生产进入快速发展阶段，演语科技抓住这个窗口期连续跑通了多个产品的 PMF，完成了从单一产品到多业务矩阵的扩展。

03

赛道从 " 比生成 " 进入 " 比生产 "

将演语科技放入全球 AI 内容公司的坐标系，它已经不只是中国市场的头部玩家。

2026 年 2 月，Runway 完成 3.15 亿美元 E 轮，General Atlantic 领投，NVIDIA、Adobe Ventures、Fidelity 参与，估值 53 亿美元，据 Sacra 估算年化收入约 2.65 亿美元。

ElevenLabs 同月完成 5 亿美元 D 轮，Sequoia 领投，估值 110 亿美元，ARR 突破 5 亿美元。Suno 在 2026 年 6 月刚完成 4 亿美元 D 轮，Bond Capital 领投，估值 54 亿美元。HeyGen 主攻 AI 数字人和企业视频，ARR 约 1 亿美元，估值约 5 亿美元。

演语科技超过 3 亿美元的 ARR，已进入这个第一梯队。但本轮投后估值对应的市销率（PS）约 7 倍，明显低于 ElevenLabs 的 22 倍和 Runway 的 20 倍。收入规模已接近 Runway，估值不到其一半。

即便考虑中美市场的估值体系差异，这个倍数差距也相当显著，意味着本轮的定价更多对应的是一家有真实现金流的公司，而非概念驱动的高倍数估值。

更关键的差异在业务结构。海外头部 AI 内容公司几乎都是单一赛道选手：Runway 做视频，ElevenLabs 做音频，Suno 做音乐，每家在各自方向做深做透。

演语科技却不一样，它可以同时覆盖图片社区、视频生产和设计 Agent，在海外找不到完整对标：LiblibAI 对应 Civitai 的创作者社区，LibTV 对应 Runway 的视频工作流，星流对应 Canva 式的设计平台，但没有一家海外公司同时做到这三者。

在 AI 应用层，这种跨场景的整合能力本身就是稀缺资源。当单一工具型公司的收入天花板越来越清晰时，一家能够在多个内容生产环节同时建立用户粘性和付费能力的公司，具备的想象空间显然更大。这也是演语科技估值重新定价的潜在空间所在。

2026 年，AI 内容赛道的竞争重心正在切换。第一阶段比的是生成质量，谁能做出电影质感的画面、接近真人的声音；第二阶段比的是生产链路，谁能把 AI 嵌入真实的内容工作流，让专业团队持续付费。前者是技术竞争，后者是产品和组织能力的竞争。

海外公司在第一阶段已经跑出估值数十亿至上百亿美元的标杆，而第二阶段，需要把模型能力转化为可持续的商业价值，目前还没有公认的赢家。演语科技已经提供了一个值得观察的样本。