专题：头部私募月报里的 "AI 信仰 "：东方港湾、浑瑾力挺，仁桥、泽元质疑，高毅观望，宁泉致歉

进入中报季，头部主观私募陆续发布内部月报，覆盖复胜、浑瑾、东方港湾、冲积、聚鸣、源乐晟、高毅、仁桥等多家机构。

从业绩表现来看，重仓 AI 的机构业绩领先，而押注内需和消费板块的则明显落后。当下，AI 仍是当前市场最核心的主线，但机构内部分歧显著。整体来看，各方共识在收窄，分歧在扩大；不过多数机构也承认，当前除 AI 外，尚难找到第二个足以容纳大规模资金的产业方向。

在头部主观私募 6 月内部月报中，冲积资产是 AI 多头阵营中的代表之一。

业绩方面，冲积资产今年以来收益达 66%，在多家机构中排名前列。公开资料显示，冲积资产成立于 2014 年，投研团队多来自国内外公募机构，目前管理规模在 5 亿元以内。

从月报内容来看，冲积资产对 AI 产业趋势的判断较为明确，配置方向主要集中在存储、光模块、算力等 AI 硬件链条。

冲积资产陈忠认为，二八行情延续甚至走向一九的概率更大，但也指出：如果 AI 发展快到 " 人类共同抵制 " 的程度，人为干预降速的风险就会上升。他判断眼下还看不到大级别调整，但未来 1 到 2 个月筹码集中风险需要释放，这个窗口已经临近。