$ 扬杰科技 ( SZ300373 ) $  

扬杰科技宣布从 7 月 1 日起，对产品调高销售价格 10~15%，此轮涨价不亚于存储芯片涨价，对整个功能半导体行业形成利好，促使 A 股各上公司功能半导体利润递增。

一、扬杰科技涨价全年利润增厚（2026）

- 2025 全年营收 71.3 亿、净利 12.59 亿

- 7 月起全系涨价 10%~15%，下半年 6 个月生效

- 测算：全年新增营收 6~9 亿，IDM 高毛利传导，增厚净利润 4~6 亿元，全年净利弹性 +30%~50%

- 机构上调 2026 全年净利至 15.7~15.9 亿（未完全计入涨价）

二、为何本轮功率涨价≈存储芯片大行情

1.   供需格局同源：存储是存储颗粒供需反转；功率是 8 英寸成熟晶圆紧缺 +AI 服务器功率用量 × 3~5 倍 + 新能源车 800V 高压放量，长期硬缺口

2.   利润弹性同源：固定成本高，涨价绝大部分直接转净利润，毛利率跳升 2~4pct

3.   周期级别同源：深度去库存见底→全球龙头同步涨价→量价齐升→业绩爆发→估值重估，周期反转级别一致

4.   战略地位等同：存储是数字核心，功率是算力 + 新能源电力控制核心，国产替代主线

三、行业整体利好

1.   全板块毛利率全面修复，扭亏、减亏、高增兑现

2.   IDM 龙头（扬杰、华润微、士兰微）溢价最大化，份额加速集中

3.   海外交期拉长 30~50 周，国产替代窗口期大幅打开

4.   AI 算力、光伏、储能、新能源车需求持续爆发，涨价可持续 1~2 年

5.   政策 + 产能扩张共振，行业进入长期景气上行通道

四、A 股功率半导体龙头 2026 涨价 & 利润增额（简述）

- 扬杰科技：二极管 / 整流桥全球龙头；涨价 10~15%；全年净利增厚 4~6 亿，同比 +40%+

- 华润微：IDM 龙头；年初已涨价；Q1 净利 3.3 亿，同比 +297%；全年净利预计 9.5 亿，同比 +138%

- 士兰微：IDM+ 车规 SiC；器件调价；全年净利预测 8.24 亿，同比高增

- 新洁能 / 捷捷微电：MOS/ 二极管；跟随涨价；营收增、利润环比修复，同比仍承压

- 斯达半导：IGBT 模块；周期底部修复，短期利润仍下滑，下半年涨价兑现回暖

以上为行业测算与机构一致预期，不构成投资建议。

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