6 月的最后一周，零跑没有给市场留下太多悬念。

没有预售，零跑旗舰 MPV D99 在 6 月 25 日晚间直接上市，售价 24.98 万元至 31.98 万元。这是零跑迄今最贵的一款车，也是其产品矩阵中最后一块拼图。

对于一辆车长超过 5.2 米、全系标配四驱、双腔空气悬架、激光雷达、VLA 大模型智驾以及双高通 8797 芯片的新能源 MPV 来说，这个价格几乎延续了外界对零跑一贯的印象：配置给满，价格压低。

但零跑这次想讲的，已经不只是性价比。

"D 系列是要作为旗舰来打造的。" 朱江明对华尔街见闻表示，" 我们一直强调零跑要打造 ABCD 四个系列，都需要遵循零跑的造车理念，更高的配置、更优的品质、好而不贵。"

他反复强调一个细节：D99 并不是为了打价格战而来。" 零跑所谓豪华的定义不是高溢价。我们还是遵循成本定价原则。"

这也是零跑过去十年最重要的一次品牌实验。

过去几年，零跑最擅长的事情是把原本属于 20 万元以上市场的配置，拉到 10 万至 20 万元区间普及。从 T03 到 C 系列，再到 B 系列，它依靠全域自研和供应链整合能力，在主流市场建立起规模优势。

如今，当月销量稳定站上 8 万辆后，零跑面临的新问题已经不再是如何卖更多车，而是如何卖更贵的车。D99 承载的正是这个任务。

从产品角度看，它几乎浓缩了零跑目前所有最先进的技术成果。

高级副总裁曹力对华尔街见闻表示：" 最新自研核心技术都用在了 D 产品上。4.0 中央预控、高算力平台座舱和智驾、空气悬架，以及很多前沿技术和差异化配置。"

朱江明甚至把它称作 " 零跑的阿尔法 "，" 这是一辆 5.28 米的大车，但没有开大车的感觉。阿尔法有的舒适性，我们必须全部满足，在这个基础上再做加法。"

这种 " 加法 " 体现在很多细节里。

二排座椅可以 180 度旋转，形成面对面的移动会客厅；第三排不再是应急座位，而是真正意义上的舒适空间；7 人满载还能装下 10 个行李箱；甚至还设计了 " 钓鱼模式 " 和 " 露营模式 "。

在曹力看来，MPV 最大的价值并不只是大。" 它核心的意义不是大，而是让更多的人能够更舒服地坐在一起。" 这也是零跑选择进入 MPV 市场的重要原因。

过去两年，中国汽车市场最大的变化之一，是 SUV 和轿车市场越来越像一片红海。价格战持续升级，配置差异越来越小，产品同质化严重。反而是 MPV，成为少数仍然存在结构性机会的细分市场。

2025 年，腾势 D9 销量超过 9 万辆，赛那超过 9 万辆，岚图梦想家超过 8 万辆。几个头部产品都证明了一件事：用户愿意为多人出行场景支付溢价。对于零跑来说，这恰恰是其能力最容易发挥作用的领域。

因为 MPV 市场的逻辑，与 10 万元级家用车并不完全一样。用户看重空间、舒适、智能和体验，但同时又对品牌溢价保持警惕。这个细分市场也符合零跑高端化战略核心逻辑。

D99 面临的不只是产品问题。

今年以来，中国汽车市场开始出现一个略显矛盾的局面。销量还在增长，但增长速度明显放缓；价格持续下探，但利润不断被压缩。

零跑自己也无法完全置身事外。其 2026 年一季度财报显示，公司营收增长，但毛利率从 2025 年一季度的 14.9% 下降至 9.4%。与此同时，新能源汽车市场整体增速也开始放缓。

朱江明对此看得很务实。" 汽车正在经历一个变革期，就像智能手机替代传统手机一样，一定会有竞争，也一定会经历从不稳态到稳态的过程。价格、格局、销量发生变化，我认为都是正常的。"

对于零跑而言，在这个阶段最重要的并不是追求短期胜负，而是找到自己的位置。D99 承担的正是这个角色。

如果说过去的 A、B、C 系列解决的是规模问题，那么 D 系列解决的则是品牌和利润问题。今年 4 月上市的 D19 已经验证了一部分市场接受度。

朱江明透露，D19 单月订单超过 1 万辆，是除 A10 之外订单最多的车型，而且均价达到 25 万元。"D19 这一炮，品牌向上这一仗已经打响了。" 在他看来，中国消费者的观念正在发生变化。" 现在大家越来越成熟，不再单纯为品牌买单，而是为配置和功能买单。"

" 产品即品牌。" 这句话或许解释了零跑为什么敢于在今天推出 D99。因为在过去几年里，零跑实际上已经完成了从 " 便宜 " 到 " 靠谱 " 的认知转换。而 D99 要完成的，是从 " 靠谱 " 到 " 高端 " 的最后一步。

当然，这条路并不轻松。MPV 市场虽然利润丰厚，但体量远小于 SUV。今年一季度，国内 MPV 零售销量同比下滑 8.6%。与此同时，华为系、理想、小鹏、岚图等玩家仍在持续加码这一市场。更重要的是，MPV 用户对于品牌、体验和服务的要求，远高于普通大众市场。

零跑此前建立的成本优势，在这里未必能够直接转化为竞争优势。

朱江明对此并不回避。"D99 可能和 D19 不一样，相对会慢热一些。" 但他依然给出了明确目标。" 我们希望它做到行业头部几家 MPV 销量的平均值，这是底线。"

从更长周期来看，D99 的意义不止于销量。随着 ABCD 四大系列全部完成布局，零跑已经实现从 6 万元到 30 万元市场的全覆盖。

按朱江明的说法，零跑明年还将推出第二品牌，并带来 " 与现在模式不一样的产品 "。而在此之前，技术日将成为外界观察零跑下一阶段竞争力的重要窗口。对于一家依靠全域自研成长起来的企业而言，当产品矩阵完成拼图之后，下一步自然不会只是继续卷配置和价格。

" 明年零跑一定会拿出让大家眼前一亮、与众不同、和现在模式不一样的产品。"

他透露，随着 ABCD 四大产品系列全部落地，零跑接下来的重点将从产品补全转向技术创新。" 三季度零跑要发布一些创新技术。" 朱江明表示，这些技术将为下一代更具突破性的产品做准备，" 一定是技术先行，基础架构搭好了以后，才可以有更创新的产品。"

站在今天回头看，D99 并不是零跑最重要的一辆车。它的重要性在于，它第一次让市场看到：这家曾经依靠 10 万元级产品打开市场的新势力，已经开始认真思考如何在 30 万元市场立足。

价格战逐渐失去边际效应，规模不再是唯一答案。中国新能源汽车竞争的下一阶段，比拼的仍然是品牌、技术和盈利能力。D99 能否成为零跑的 " 阿尔法 " 还有待市场验证，但至少它释放出了一个明确信号，那个只会向下打价格的零跑，正在尝试向上走。

以下是与零跑董事长朱江明、高级副总裁曹力的对话实录：

问：D99 价格是超预期，毛利如何保障？

朱江明：D 系列是要作为旗舰来打造的，所以我想哪怕今天 D99 的入门版，也不仅仅是豪华，而且是入门级高配，哪怕是最低配的这一款，相对来说在很多友商的产品里面是高配。我们一直强调零跑就是要打造 ABCD 四个系列，都需要遵循零跑的造车理念，" 更高的配置，更优的品质，好而不贵 "。

整个零跑的 D 系列已经拉到不能再满为止，D19 也是一样，D99 也是一样，都是用上最好的供应商的零部件，全系标配米其林的轮胎，转向也是全系标配 REPS 博世华宇的，座椅后排是安道拓的，当然我们也一贯沿袭零跑的定价策略，以成本来定价，所以你买了零跑的产品，不会后悔，不会说买错了或者是买贵了。

零跑的所谓的豪华的定义不是要高溢价，D99 当然是比 A10 的利润高，但是我们还是遵循成本定价的原则。

问：这一车承载了零跑整个技术的旗舰，在技术上有一些什么核心的突破？

曹力：最新的自研核心的技术用在了 D 产品上，比如 4.0 的中央预控，高算力平台的座舱和智驾，以前我们车子上不会用的空簧这些配置，包括传统的座椅上玩出了很多的花样，把很多前沿的技术和差异化的一些东西，放到了 D 系列的产品上。

问：D99 的节奏规划？

朱江明：从零跑 10 周年 D99 首次的亮相，到今天的发布刚好是 6 个月，大家对信息已经了解得很透了，整个生产体系也做好了准备。很多的用户还是很迫切想要尽快的下定，能够交付。

整个端午节我从杭州到千岛湖，我全程开了这个车，这一款是 5.28 米的车，但没有开大车的感觉，D99 就是要打造成零跑的阿尔法。

我们是做的加法，阿尔法有的舒适性，我们必须全部的满足，在这个基础上做加法，满足一些特殊场景的，更好的一些应用。比如说座椅的按摩，包括零重力等等。也有更多朋友聚会的这种双向对坐，钓鱼模式等等。

D99 可以很宽松地坐下 6-7 个人，还可以放 10 个行李箱，我们补足了对多人出行 MPV 置放行李的需求，这一款车，还是希望打造成一款 MPV 的经典。

问：零跑下半年是有什么大招吗？

朱江明：零跑的节奏基本是，年款到新车集中在上半年，下半年希望获得充足的订单，以交付为主，我们把 A05 和 B10，B01 年款做到了很大的更新，包括内饰等等，除了这两个 B 款之外，三季度零跑的技术日非常值得期待。也是给行业一些贡献。

问：对 D19、D99 的销量期待？如何看待 " 品牌向上 " 的道路？

朱江明：D19 略微超过我们的预期，特别是定单的方面，D19 是除了 A10 之外，第二款单月定单最多的一款车，均价 25 万算是零跑最贵的一款车。

有了 D19 的基础，D99 也将会成为 MPV 里面的一个里程碑式的一款产品，应该说在 MPV 里面，也是配置最满的一款车，无论是座舱还是智驾，已经把所有的配置拉满，MPV 没有，SUV 也几乎没有。

可能和 D19 还会不一样，相对会慢热一些，但是我们有充分的信心，我们一定认为我们的 D99 还是会有一个好的表现的。

我觉得品牌向上随着 D 系列两款车的发布，大家逐步地认识到零跑已经具备了这个能力，我们已经具备设计制造 25 万，30 万，甚至是更高价位产品的能力。

中国消费者也更加喜欢为产品而买单，而不是为了溢价买单，从 D19 可以充分地体现出来，大家更加理性地消费，是为了配置和功能买单，这是大家的共识，所有的国民都在成熟，不为品牌去买单。

产品即品牌。纯粹的品牌是不存在的，只是说在大家的心目当中，零跑的产品是怎么样的，就决定了零跑的品牌是怎么样的。

问：D99 在增程和纯电的订单目前的占比是怎样的？

朱江明：D19 的比例基本是 70% 是增程，30% 是纯电，将来 MPV 至少是 4:6，增程会略多，特别是 MPV 需要长途旅行的概率，比 SUV 会更多一点。

曹力：超级增程是零跑最先提出来的概念，应该是以日常使用纯电为主，日常的体验会更好，只有长途发动机油箱起到作用，所以 D99 的电池一样用了 80.3 度的大电池，纯电也是一样的。

MPV 的用户对于续航和充电的速度其实是比较在意的，所以纯电的话，我们塞进了一个 115 度的大电池，更多的是大家在使用的过程中，续航的达成率，实际跑的效果怎么样，所以我们虽然是一个大电池，但是没有标到八九百，而是标到 700，让大家更有信心用纯电的车型，包括 1000 伏的高压的快充，所以在续航和效率上，还是有一定的优势。

问：汽车行业正在经历销量，营收和利润下跌的现状，零跑已经是新势力的销冠，零跑如何看这个现象？

朱江明：现在汽车是进入了一个变革期，就像智能手机和原来的传统手机一样的，一定会有竞争，面临着不稳态到稳态的过程，这个过程中可能会有很大的变化，无论是价格，或者是格局，或者是销量，我认为这是很正常的。

我们要面对现实，在这个变化的过程中，能够让自己站稳脚跟。

问：零跑是准备怎么引领市场去往下跑的？

朱江明：去年我们 10 周年的会上也说过，2026 年，零跑在燃油车的基础上电动化，基本上没有太大差异化的替代，从功能来说，就是电动化，无非是一个能源形式的替代，或者是智能化，把智驾和座舱的能力比传统的燃油车有所加强。

到今天为止，零跑 ABCD 四个系列涵盖了 6.58 万起，从 A10 开始，从 6 万到 30 万，所有的产品系列都已经发布完毕了，所以三季度零跑要发布一些零跑创新的技术。

这些创新的技术，一定是为了后面更加创新的产品做准备，肯定是技术先行，基础架构搭好了以后，才可以有更创新的产品，所以我觉得明年的话，零跑一定会拿出让大家眼前一亮的，与众不同的，和现在的模式不一样的产品，我们还要发布第二品牌。

问：前一段时间李斌说忘记 MPV，如何看待这个观点的？

曹力：从我个人的观点来说，要替代挺难的，因为 MPV 有很多的优势，在空间的舒适性和灵活多变的属性上，大的 SUV 第三排坐人的概率是很少的，我们家的 SUV 是当成四座五座开的，但是 MPV 不一样，零跑的 D99 的 MPV 可以做到宜商宜家，第三排可以真正的拿来作为一个非常舒适的座位来使用的，从这个观点来说，我觉得暂时取代不了。

问：目前成本上涨的趋势似乎是没有停下来，零跑如何保证公司的利润？

朱江明：确实碳酸锂、铜、铁、铝，还有塑料，全方位的上涨，给我们带来了非常大的挑战，零跑也是和供应商一起克服了这个困难，所以没有在用户端涨价，我们的利润会少一些，靠做一些增收节支，减少自己的消耗。

也不排除材料的价格继续上涨，未来加价的可能，近期碳酸锂没有一下子到 20 万，稍微比较平稳一些，可能还是有一些好消息的，石油的价格也下来了，铜和铝的价格也下来了一点，不可能一味地往上走，还是要回归本质。

问：整个公司的 2 季度的毛利率大概是会在多少？

朱江明：2 季度的话，可能没有这么好，但是也不会太差，至少是一个比较可控的范围。

问：零跑今年提出了 2026 年冲击百万销量的目标，今年已经过去了一半了，对于实现百万销量的目标有多大的把握？

朱江明：确实 1 至 5 月份，或者是过去的 6 月份的三周，大家看到了很多的数据出来大盘在下降，新能源汽车也比去年的同期有了小部分的下降，确实形势不是很乐观。零跑的话 1 至 5 月的数据已经出来了，6 月份基本达成了预期，对零跑来说实现 100 万台销量的目标，我们还是想尽我们最大的努力去实现，虽然是有很大的难度，还是有这个可能性的。

问：MPV 的市场大家认为窗口期正在收窄，在这个细分市场，我们要达到怎么样目标？

朱江明：我觉得 MPV 的需求还是处于稳中有升的阶段，除了商务的需求之外，很多家庭也开始选择了，D99 设计的初衷也是希望是宜商宜家这样子的一种形态，而且在设计上做了一些差异化，不同版本的话，从外观到内饰，我们希望是有适合商务的版本，也有适合家庭的版本，当然也希望有适合出行行业的版本。

能够更大范围地满足用户的需求，因为你的用户面越广，销量肯定相对来说会更有保证，所以我们还是对 D99 的销量是充满信心的。无论是往家庭方向的也好，或者是一些小的企业主，还是政府等等，我觉得 D99 的适用范围还是比较广的，我们希望它能够做到目前行业内主流的头部的几家 MPV 的销量的平均值，这是我们的底线，还是希望做到的。

问：零跑全域自研在 10 万— 20 万的市场是一个成本利器，在 30 万的市场，用户要便宜，还要一些面子，在全域自研的基础上，零跑如何置于身科技豪华的品牌趋势？

曹力：客户他可以用 30 万元的价格，买到五六十万，甚至是 100 万的产品体验，而不是为了一个标，或者是所谓的品牌的溢价去买单，放在 20 万— 30 万价位段的产品上，也同样地适用。

问：从目前的订单情况来看，D99 的用户画像情况？

曹力：D19 的用户画像，我们上周刚做了一轮复盘，D19 的用户年龄是 35-40 岁为主，职业上更多的是企业的中高层和个体工商户，以及一些公务员为主，收入水平也是在所有的车型里面会更高一些，同时呢教育的水平本科以上学历的车主占了 60% 以上的比例，这个比例非常高。

80% 多都是增换购，所以我们的用户的画像是非常精细的，而且 D19 是我们目前智能化的功能使用率最高的车型，所以大家对我们的智能化的水平也是非常认可。

产能目前在前面的一两个月，我们肯定是要备货，从 7 月 20 日开始，能够陆续地交付上量，但是从中长期来看，产能不是一个问题。

问：零跑品牌高端化的认知破界的思路？

朱江明：D19 是非常成功的，整月甚至超过了一万台的订单，超过了 B10 以及 C10，没有一个产品是首月订单超过一万台的，但是 D19 超越了，均价是 25 万，低配的几乎是没有人选，这也让我们更有信心，零跑的品牌在 25 万— 30 万的价格段上，用户是接受的。

我们也是用非常规的形态，把它破局了，证明破局基本上是成功了，D19 的这一炮、" 品牌向上 " 这一仗是打响了，得到了用户的认可。现在的用户哪怕是 40 岁，或者是年龄段更低的话，都有很高的学历。受改革开放 40 年的影响，大家的鉴赏能力高了很多，也不是盲从品牌，现在的年轻人真的是不一样的。他们的自我鉴赏的能力，我应该买什么，哪一个产品是值得我去买的。

零跑可以走到今天，我们靠的还是口碑，靠的是我们全公司的用户净推荐值，如果是产品不稳定的话，肯定是用户的抱怨投诉很多的。零跑的产品至少在品质上是过关的，不然也走不到今天。

智能化的方面，零跑是第一个将 8797 量产的，是高通量产走得最快的，从 8155、8295、8797 也是第一个量产，接下来还有 8787 也许零跑也是第一个量产，我认为零跑的能力，足够引领，至少是在硬件的方面是可以的。

那么在软件的层面，我认为零跑整个的体系化的能力，所有的软件，任何一行代码都是我们自己的，从小控制器到电池的 BMS，到电驱动，再到我们的域控制器，中央预控，所有的代码都是我们自己的。座舱的功能也全是自己开发的，包括智驾，我们也是基于自己的能力不断地提升。

智驾我们前期投入偏少，我们以跟随为主，但是我们希望在未来的三个月的时间里，零跑的智驾一定要让大家感到惊讶，特别是我们希望在零跑的技术日那一天，我相信大家体验了以后一定会有更新的认识。

周颖：朱总一直说我们要把账算清楚，所以今天的 D99 其实就是一身名牌，一身旗舰，但是非常贴心。

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