近日，雪松控股集团董事长张劲被判无期徒刑。

一、 案件核心与判决结果

2026 年 6 月 26 日至 27 日，广东省高级人民法院对张劲案作出终审裁定，维持原判。张劲因犯有集资诈骗罪、非法吸收公众存款罪、背信运用受托财产罪，被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。其一手打造的雪松控股作为单位犯罪主体，也被判处罚金 11 亿元。

二、 精心设计的骗局：以 " 供应链金融 " 为名

· 犯罪手法：法院查明，张劲及其雪松控股通过虚构底层资产、虚假宣传等手段实施诈骗。具体手法是打着 " 供应链金融 " 的幌子，将虚构的 " 应收账款 " 包装成理财产品。

· 销售渠道：利用旗下的雪松信托，并借助各类金交所、产权交易所甚至无资质的 " 伪金交所 " 等通道，向公众大量发售违规理财产品。

· 募集规模：在 2020 年至 2021 年间，累计发行了超过 350 只违规理财产品，非法募集资金高达 596 亿元。

· 资金用途：非法募集的资金大部分流入张劲个人的口袋，其中约 84 亿元被其用于个人挥霍及偿还个人债务等，具有明显的非法占有目的。

三、 案发与审判过程

· 危机爆发：2021 年下半年，雪松旗下理财产品开始陆续逾期。2022 年 1 月 30 日，张劲发布公开致歉信，承认无法兑付。

· 刑事立案：2023 年 5 月，广州市公安局黄埔分局对雪松控股涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查，并对张劲等人采取刑事强制措施。

· 司法程序：2024 年 10 月，包括张劲在内的 19 名被告人被提起公诉。2026 年 2 月 10 日，广州市中级人民法院作出一审判决。张劲在庭审中承认 " 非法吸收公众存款罪 "，但辩称 " 没有诈骗故意 "。最终，广东高院于 2026 年 6 月作出维持原判的终审裁定。

四、 案件影响与受害者

· 巨大窟窿：案发后，未兑付的资金高达约 200 亿元。

· 众多受害者：这场骗局波及了全国超过 6800 名投资者。

五、 对上市公司 ST 雪发的影响

张劲是 A 股上市公司 ST 雪发（002485） 的实际控制人。其通过旗下公司合计持有 ST 雪发 69.40% 的股份。但这些股份中，68.50% 已被质押，另有 68.50% 已被司法冻结。ST 雪发公告称，若这些股份被处置，公司存在实际控制人发生变更的可能。目前，ST 雪发经营情况正常，张劲本人未在公司担任职务。