观点网讯：6 月 29 日，德意志银行发表研究报告指出，泡泡玛特于 6 月 25 日及 26 日分别在线上及线下推出《THE MONSTERS HAIR SALON》系列盲盒，每盒售价 159 元人民币，惟市场初期反馈远逊预期。

据介绍，该系列上市首日次级市场仅有两至三款设计录得溢价，数款标准版售价已远低于官方零售价，其中两款较冷门版本交易价约 107 元人民币。中国电商平台首日销售率仅为 2026 年以往主要 IP 发售时的 30% 至 50%，且库存并未即时售罄。

德银表示，社交媒体反馈亦趋负面，用户指出设计转弱且缺乏创新，反映收藏家正变得更具选择性及理性。

该行认为，" 发型屋 " 系列疲弱表现释出核心 IP 周期进入更脆弱阶段的讯号，预测泡泡玛特 2026 年收入将按年下跌 2%，净利润 11.5 亿元人民币，维持 " 沽售 " 评级及 140 港元目标价。

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