2026 年 6 月 29 日，谷歌股价大幅上涨近 5%，因其被纳入道琼斯工业平均指数，成为象征性 " 蓝筹公司 "。此次纳入道指的决定由标普全球于上周宣布，谷歌 A 类股（股票代码：GOOGL）替代了 Verizon（VZ），此举被视为对谷歌多元化业务组合的认可，包括广告、云基础设施、人工智能等领域。

受此消息影响，谷歌 A 股一度上涨至 354.35 美元，创下 6 月 23 日以来的新高，最终收盘时上涨 4.79%，报 353.55 美元。然而，这一利好消息并未能扭转谷歌股价近期的疲软表现。尽管周一的涨幅使得谷歌 A 股在表现上有所改善，但截至目前，该股仍可能录得自去年 2 月以来最差的单月表现。

在过去的七周中，谷歌 A 股已经有六周处于下跌状态，表现与 5 月份的 33.82% 的单月涨幅形成鲜明对比。当时，谷歌的市值在盘后交易中曾短暂超越英伟达，成为全球市值最高的上市公司。

分析人士指出，此次纳入道指的意义更多是象征性的，而非资金层面的，因谷歌早已是标普 500 指数和纳斯达克 100 指数的成分股，大部分资金集中在这些指数中。因此，来自道指调整的被动买盘规模有限。同时，近期被纳入道指的公司在入选后的表现也不尽如人意，英伟达、赛富时和苹果的股价在入选后 60 天内均出现下跌。

当前，市场对谷歌在人工智能领域的巨额投入回报前景表示越来越多的疑虑。一方面，低成本 AI 模型的竞争持续加剧；另一方面，谷歌旗下 DeepMind 的研究人员纷纷跳槽至 Anthropic 和 OpenAI，导致人才流失加剧。

此外，算力资源短缺成为制约谷歌在 AI 领域发展的关键因素。这不仅限制了客户需求的增长，也加剧了谷歌的人才流失。近期，Gemini 联合负责人 Noam Shazeer 因对公司算力资源分配不足的不满离开谷歌，加盟 OpenAI。自 5 月 17 日起，谷歌对 Gemini 应用实施了基于算力额度的使用限制，用户不再享有无限请求的权限，而是在每周的 5 小时更新窗口内使用。

更有消息透露，谷歌在今年 3 月前后告知 Meta，无法满足其对 Gemini 模型算力的需求，这一决定打乱了 Meta 多项人工智能项目的推进节奏。随着 AI 资本支出竞赛的加剧，谷歌的财务状况也面临压力，现金储备显著下降，今年第一季度甚至首次暂停了股票回购计划。