6 月下旬，光通信产业链密集释放正面信号。天孚通信公告其泰国工厂 CPO 配套产品已稳定交付，有源产线通过客户审核；华工科技 800G 以上光模块出口同比增长超 100 倍，1.6T 光模块实现全球第一梯队规模化交付。英伟达同步确认其 Spectrum-X 硅光 CPO 交换机下半年批量交付，标志着 CPO 正式从实验室走向商用。

这些产业进展指向同一个判断：2026 年已成为 CPO 规模化商用元年。传统可插拔光模块在万卡 AI 集群中面临功耗与带宽双重天花板，CPO 通过将光引擎与交换芯片共封装，系统能效可提升约 5 倍。据机构测算，2026 年 1.6T 光模块出货量最高可达 2000 万只，对应市场规模突破 146 亿美元。

过去通信设备行业的核心驱动力来自运营商资本开支，周期性明显。AI 算力集群的持续扩张正在改写这一逻辑，全球云厂商资本开支向 AI 基础设施大幅倾斜，光互联需求增速有望持续高于整体 Capex 增速。这一轮增长已不止于光模块整机环节，而是沿着 " 光模块—光引擎—光器件—光纤连接器 " 全链条同步发酵。

产业链层面，环旭电子披露其光引擎产能年底计划增至每月 20 万只，聚焦 CPO 应用；太辰光作为全球 MT 插芯与 MPO 连接器主要供应商，直接受益于 AI 集群对高速连接器需求的爆发。康宁发布 GlassBridge 玻璃光互联组件，互连密度提升约 4 倍，为 CPO 提供了兼具性能与成本优势的材料方案。

中证全指通信设备指数（931160.CSI）覆盖光模块、光器件、光纤光缆等光通信全产业链，天孚通信、中际旭创、华工科技等 CPO 与高速光模块核心企业均属指数成分股，与当前 AI 算力驱动光互联爆发的产业传导链条高度匹配。

这也让指数化工具在跟踪产业链整体变化时更具直观性。

天弘中证全指通信设备指数基金（A 类：020899，C 类：020900）可作为观察通信设备产业链的指数工具。基金运作费率合计 0.5%，C 类份额销售服务费 0.2%，费率处于同类偏低水平。据一季度报告，基金最新规模约 12.29 亿元。投资者可在天天基金、蚂蚁财富等平台搜索 " 天弘中证全指通信设备指数基金 " 或代码 020899/020900 进一步了解详情。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。