长江商报消息   ●长江商报记者   沈右荣

钾锂双轮驱动，市值超千亿的巨头盐湖股份（000792.SZ）业绩高速增长。

近日，盐湖股份发布业绩预告，2026 年上半年，公司预计实现归母净利润 60 亿元至 63 亿元，同比增长超过 1.3 倍。

大赚超 60 亿元，与产品销量及价格上涨直接相关。2026 年上半年，盐湖股份核心产品氯化钾销量 224.73 万吨，同比增长 26.40%。

此外，公司碳酸锂销量约 3.91 万吨，同比也有明显增长，且市场价格呈上涨趋势。

盐湖股份称，氯化钾板块盈利显著增长，碳酸锂板块业绩向好，助力公司业绩显著增长。

市场的预期是，随着市场进一步向好，盐湖股份的经营业绩有望延续快速增长趋势。

盐湖股份的财务状况持续改善。截至 2026 年一季度末，公司资产负债率为 15.85%，期末，公司货币资金约 278 亿元。

受历史遗留问题影响，近年来，盐湖股份未向股东派发股利。

行业周期向上，拥有盐湖资源优势的盐湖股份，业绩有望延续快速增长趋势。

连续三季盈利 30 亿左右

市场向好，盐湖股份的经营业绩快速增长。

根据最新披露的业绩预告，2026 年上半年，盐湖股份预计实现归母净利润 60 亿元至 63 亿元，同比增长 131.38% — 142.95%；预计实现的扣非净利润也为 60 亿元至 63 亿元，同比增长 135.17% — 146.93%。

2025 年上半年，盐湖股份实现的归母净利润、扣非净利润分别为 25.93 亿元、25.51 亿元，双双同比增长接近 20%。

对比发现，2026 年上半年，盐湖股份的经营业绩增长大幅提速。

针对 2026 年上半年经营业绩强劲增长的良好发展势头，盐湖股份解释，受氯化钾销量及价格同比上涨驱动，氯化钾板块盈利显著增长；碳酸锂产销量同比提升，且市场价格呈上涨趋势，助力公司整体业绩实现大幅增长。

此外，盐湖股份完成对五矿盐湖有限公司（以下简称 " 五矿盐湖 "）的收购，并将其纳入合并财务报表范围。收购前，五矿盐湖与盐湖股份同受中国盐湖工业集团控制，根据企业会计准则相关规定，公司对上年同期归属于母公司所有者的净利润、加权平均净资产收益率及每股收益等相关指标进行了追溯调整。

2026 年上半年，盐湖股份氯化钾产量约 168.17 万吨，销量约 224.73 万吨；碳酸锂产量约 4.94 万吨，销量约 3.91 万吨。与上年同期相比，公司氯化钾、碳酸锂产销量均有明显增长。

财报披露，2025 年上半年，盐湖股份氯化钾产量 198.98 万吨、销量 177.79 万吨；碳酸锂产量 2 万吨、销量 2.06 万吨。

对比发现，2026 年上半年，盐湖股份的碳酸锂产量翻了一倍多、销量也接近翻倍，氯化钾的产量有所减少，但销量增加明显，增幅为 26.40%。

正是因为两大产品的销量、价格上涨，拉动了盐湖股份经营业绩强劲增长。

从单个季度看，2026 年一季度，公司实现的归母净利润、扣非净利润分别为 30.27 亿元、28.84 亿元，同比增长 154.78%、142.90%。

对比发现，第二季度，公司的归母净利润、扣非净利润也将均达到 30 亿元左右，同比也将翻倍增长。

2025 年第四季度，公司实现的归母净利润、扣非净利润分别为 39.73 亿元、39.17 亿元，同比增长 161.05%、194.45%。

综上，2025 年第四季度以来的连续三个季度，盐湖股份单季度归母净利润、扣非净利润均达到 30 亿元左右。

锂盐产能将增至 9.8 万吨

钾锂双轮驱动，叠加市场向好，是盐湖股份业绩大幅增长的主要原因。

2024 年，是盐湖股份历史性转折的一年。当年，央企中国五矿与青海省国资联手，共同成立中国盐湖集团。中国盐湖集团宣布将出资约 136 亿元收购盐湖股份 12.54% 股份，成为盐湖股份控股股东，盐湖股份的实际控制人将变更为中国五矿。

盐湖股份是国内领先的盐湖资源开发企业，拥有世界最大盐湖之一察尔汗盐湖的开采权，主营业务为钾肥和锂盐的开发、生产和销售。

此次易主，市场将其解读为促进盐湖资源的深度开发和高效利用，推动我国新能源材料产业的快速发展。

中国五矿入主后，首先增持盐湖股份。至 2025 年 8 月，中国五矿通过集中竞价和大宗交易方式增持盐湖股份 2.48 亿股，占公司总股本的 4.69%。

中国五矿的第二步，注入优质资产。2025 年底，盐湖股份发布公告，拟以现金 46.05 亿元收购控股股东中国盐湖持有的五矿盐湖 51% 股权。

此举，既是消除同业竞争之举，也是加大中国五矿向盐湖股份注入钾锂资产的考虑。

盐湖股份当时披露的信息为，五矿盐湖的主要产品为碳酸锂、磷酸锂、氢氧化锂和氯化钾，已建成碳酸锂产能 1.5 万吨 / 年、磷酸锂产能 0.2 万吨 / 年、氢氧化锂产能 0.1 万吨 / 年以及钾肥产能 30 万吨 / 年。同时，五矿盐湖锂盐产品的收率、质量、成本等指标在盐湖行业领先。

中国盐湖还承诺，2026 年至 2028 年，五矿盐湖的净利润将分别不低于 6.68 亿元、6.92 亿元、7.45 亿元，合计不低于 21.05 亿元。

氯化钾是盐湖股份核心产品，2024 年、2025 年，公司钾类产品收入占比 77% 左右。

2025 年以来，公司加大了锂类产业布局。在 2026 年 4 月召开的业绩说明会上，盐湖股份表示，公司在产锂盐产能包含新建 4 万吨锂盐项目、蓝科锂业、五矿盐湖板块，合计产能 9.8 万吨，4 万吨锂盐项目及五矿盐湖锂回收率均在 80% 以上。

伴随着经营业绩向好，盐湖股份的财务也持续向好。截至 2026 年一季度末，公司资产负债率为 15.85%。2023 年以来，公司财务费用持续为负数。

责编：ZB