雷递网 雷建平 7 月 8 日

潮州三环（集团）股份有限公司（简称：" 三环集团 "，股票代码："06951"）将于明日在港交所上市。

三环集团此次发售 7136.43 万股，发行价 100.3 港元，募资总额 71.36 亿港元。

不过，三环集团今日暗盘交易表现欠佳，截至目前，暗盘下跌超过 4%，公司市值约 1902 亿港元。

三环集团 2014 年在深交所上市，截至今日收盘，三环集团股价为 130.43 元，市值为 2500 亿元。一旦在港股上市，三环集团将形成 "A+H" 的格局。不过，三环集团港股与 A 股股价存在严重倒挂。

阿里腾讯淡马锡面临浮亏

三环集团基石投资者分别为淡马锡、JPMAMAPL、CPE River、Ninety One Asia、Alibaba Investment（阿里）、腾讯、GSAM、宏利、泰康人寿、汇添富投资者、博时国际、工银理财、IvyRock、大湾区共同家园投资、TCL 旗下 Metazone、Verition Fund、GMF 与 IRMF，一共认购 4.55 亿美元（约 35.66 亿港元）。

其中，淡马锡、JPMAMAPL、CPE River 分别认购 5000 万美元，Ninety One Asia、Alibaba Investment（阿里）分别认购 3000 万美元，腾讯认购 2500 万美元，

GSAM、宏利、泰康人寿、汇添富投资者、博时国际、工银理财、IvyRock、大湾区共同家园投资、Metazone、Verition Fund、GMF 与 IRMF 分别认购 2000 万美元。

随着此番暗盘破发，淡马锡、JPMAMAPL、CPE River、Ninety One Asia、Alibaba Investment（阿里）、腾讯、GSAM、宏利等均面临浮亏。

年营收 87 亿，利润 26 亿

招股书显示，三环集团 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 56.82 亿元、72.66 亿元、88.69 亿元；毛利分别为 21.54 亿元、29.75 亿元、35.43 亿；毛利率分别为 37.9%、40.9%、39.9%；期内利润分别为 15.83 亿元、21.9 亿元、26.17 亿元；期内利润率分别为 27.9%、30.1%、29.5%。

三环集团 2026 年第一季度营收为 26.81 亿，较上年同期的 18.33 亿元增长 46%；净利为 7.91 亿，较上年同期的 5.33 亿元增长 48%；扣非后净利为 7.22 亿元，较上年同期的 4.49 亿元增长 60.82%。

截至 2026 年 3 月 31 日，潮州市三江投资有限公司持股为 33.67%，香港中央结算有限公司持股为 8.8%，张万镇持股为 2.8%；

截至 2026 年 3 月 31 日，三环集团股权结构

徐瑞英持股为 1.03%，中国证券金融股份有限公司持股为 0.99%，阿布达比投资局－自有资金持股为 0.85%，中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股为 0.64%；

谢灿生持股为 0.6%，中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为 0.56%，林泽明持股为 0.48%。

潮州市三江投资有限公司是公司控股股东，张万镇是公司实际控制人和潮州市三江投资有限公司的控股股东。张万镇控制公司 36.47% 股权。

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