瑞穗证券将折扣零售商 Five Below（NASDAQ： FIVE）的股票评级从 " 中性 " 上调至 " 跑赢大盘 "，并设定目标价为 220 美元，认为其近期高达 30% 的股价回调明显过度。

瑞穗的分析师指出，该股股价从近期高点大幅回落近 30%，同期标普 500 指数却录得上涨，这种背离造成了显著的估值错位。他们认为，Five Below 强劲的客户留存率是下半年业绩超预期的关键驱动因素，并预计公司息税前利润（EBIT）利润率将实现可观扩张。

此次评级上调的直接背景是 Five Below 上一季度优异的财务表现。根据其一季度财报，公司营收同比增长 32.5% 至 12.9 亿美元，远超市场预期的 12.3 亿美元；调整后每股收益达 2.22 美元，同样显著高于分析师预期的 1.77 美元。一季度可比销售额更是飙升 22.7%。尽管业绩亮眼，但由于对下半年消费者信心及关税影响的担忧，公司股价在财报后一度下挫逾 12%。

根据公司指引，其 2026 财年第二季度营收预计在 11.8 亿至 12 亿美元之间，可比销售额预计增长 7% 至 9%。瑞穗显然对管理层执行策略的能力更有信心，认为市场对关税和消费疲软的担忧有些过度。

受瑞穗此次评级上调及分析师看涨逻辑提振，Five Below 股价在 7 月 9 日盘前交易中上涨超过 2.6%。此前，该股已于 7 月 8 日报收于 180.75 美元，当日上涨 2.55%。