来源：21 世纪经济报道

随着国泰海通合并完成，谁是新的 " 券业一哥 " 成为市场关注焦点。

国泰海通合并完成后，于 2025 年上半年首次披露合并后业绩报告。当期，国泰海通凭借 163.21 亿元的归母净利润超越中信证券（141.46 亿元），成为新的 " 净利之王 "。同期，中信证券净利润为 141.46 亿元，比国泰海通低 21.75 亿元。2025 年报时，中信证券重新成为营业收入、净利润双冠。

如今，2026 年半年报尚未披露，但从两家券商的业绩预告来看，中信证券将超越国泰海通，重回 " 净利之王 "。

根据两家券商业绩预告，国泰海通归母净利润预计为 200.03 亿元 ~ 205.11 亿元，中信证券则是确定值 233.43 亿元。这意味着，即使国泰海通归母净利润达到预计中的最高值，也会比中信证券低 28 亿元。

需要注意的是，中信证券、国泰海通年内业绩均优秀。国泰海通因去年同期含合并负商誉一次性收益、基数较高，今年上半年同比增速预计为 27%~30%；中信证券上半年归母净利润同比增速更是高达 69.59%。

另一个值得关注的细节是，中信证券、国泰海通 2026 年上半年归母净利润均创历史新高。

高到何种程度？国泰海通自 2025 年上半年首次披露合并后业绩，历史可比数据有限。中信证券数据更为完整，其今年 1 — 6 月归母净利润预计达到 233.43 亿元，仅比 2025 年全年净利润（310.07 亿元）低 76.64 亿元，高于 2022 年（221.69 亿元）、2023 年（205.39 亿元）、2024 年（225.89 亿元）全年净利润。净利润往往与归母净利润相近。

（截至 7 月 10 日收盘，中信证券报 28.4 元 / 股，最新市值 4085 亿元）

需要注意的是，从截至 7 月 10 日披露业绩预告的券商来看，年内券商业绩普遍大增。同为头部券商的中金公司归母净利润预计达 77.08 亿元— 82.27 亿元，同比增长 78% — 90%，同样创下历史新高。

中小券商方面，由于基数较小，业绩弹性更为突出，今年上半年业绩增幅也格外显著。以归母净利润为例，天风证券（1.64 亿元— 2.46 亿元）同比增速高达 429.03% — 693.55%，增速遥遥领先；其他已披露业绩预告券商上半年归母净利润同比增速也均在 70% 以上。

中泰证券预计归母净利润 17.52 亿元，同比增长 146.31%；

财达证券预计归母净利润 7.11 亿— 8.09 亿元，同比增长 90% — 116%；

长江证券预计归母净利润 31.26 亿— 33 亿元，同比增长 80% — 90%；

财通证券预计归母净利润 18.40 亿— 19.50 亿元，同比增长 70% — 80%。