2026 年上半年，全国水泥产量 73585 万吨，同比下降 8.0%。12 家上市水泥企业业绩预告披露收官：天山股份预亏最高 33.6 亿元，金隅集团亏损近 20 亿元，行业亏损面持续扩大。唯独海螺水泥未发预告，业内预估净赚超 28 亿元。同样是水泥厂，为何冰火两重天？

2026 年 7 月 15 日，A 股上市公司半年业绩预告披露工作正式收官。本次水泥行业披露窗口期内，12 家上市企业集中公示半年度经营预期，行业整体盈亏分化加剧、亏损面持续扩大，市场冷暖差异直观显现。

而在全行业业绩大幅波动的背景下，水泥行业龙头海螺水泥并未发布业绩预告，与一众披露企业形成鲜明对比，也成为本次行业半年报窗口期的核心看点。

12家水泥上市企业半年业绩预告汇总

备注：上表仅统计 12 家已发布官方业绩预告的水泥上市企业；仅供业内参考，不构成投资建议，企业正式经营数据以半年报为准。

行业预告大面积披露，海螺水泥却" 隐身 " 不出

根据 A 股主板披露规则，上市公司出现业绩亏损、扭亏为盈、净利润同比涨跌幅度超50% 的情形，需按规定发布业绩预告。而海螺水泥并未披露业绩预告，这也意味着企业上半年经营整体稳健，未触发强制披露条件，盈利状态稳定、业绩波动相对可控。

结合行业数据及企业往期财报测算，业内机构对海螺水泥 2026 年上半年业绩做出中性预判，预计归母净利润区间落在28.4 亿元 ~34.9 亿元。

对比本次 12 家完成预告披露的水泥企业，该盈利规模稳居行业首位，大幅领先其他头部上市企业。在今年上半年水泥市场行情偏弱、成本压力凸显的大环境下，海螺水泥能够维持平稳盈利，与其全国化产能布局、成熟的成本管控体系、跨区域风险对冲能力密切相关，龙头抗周期优势初步显现。

市场行情持续承压，行业企业经营分化明显

2026 年上半年，国内水泥行业整体处于周期调整阶段，下游需求疲软态势持续延续。房地产新开工力度不足，各地基建项目落地节奏放缓，叠加今年1-6 月全国水泥产量 73585 万吨，同比下降 8.0%，行业产能过剩问题进一步凸显。

同时，原煤等原材料价格高位运行，水泥市场售价持续偏弱，量价、成本双向挤压之下，行业整体盈利难度加大，中小水泥企业及区域性厂商经营压力尤为突出。

受区域市场行情、产能结构、成本管控能力差异影响，12 家披露预告的上市企业业绩呈现明显分化，少数企业实现盈利增长，多数企业出现盈利下滑、小幅亏损甚至大额亏损，行业两极分化格局持续加剧。

华新建材：预盈 16.5-17.6 亿元，同比增长 50%-60%，依托海外产能布局对冲国内需求压力，是本次披露企业中盈利表现最优的标的。

上峰材料：预盈 13-14 亿元，账面利润表现亮眼，但业绩主要来源于非经常性收益，水泥主业经营依旧承压。

塔牌集团：预盈 2.1-2.3 亿元，盈利规模同比近乎腰斩，区域市场竞争内卷，主业盈利空间持续被压缩。

西藏天路：预亏 0.7-0.9 亿元，依托本地基建刚需托底，叠加降本增效举措落地，亏损幅度同比有所收窄。

福建水泥：预亏约 6921 万元，受东南区域地产下行、产能过剩、成本走高影响，年内由盈转亏。

万年青：预亏 0.4-0.55 亿元，赣闽区域市场价格竞争激烈，下游订单不足，产品量价双跌导致经营亏损。

尖峰集团：预亏 0.07-0.1 亿元，水泥、医药双主业同步走弱，无额外收益兜底，上半年经营转亏。

金圆股份：预亏 1.5-2.5 亿元，往年可依托非经常性收益弥补主业亏损，本期无相关收益加持，亏损同比扩大。

亚泰集团：预亏 5 亿元左右，建材、地产双板块同步承压，企业优化管控后亏损幅度小幅收窄。

金隅冀东：预亏 9-9.8 亿元，京津冀区域需求低迷，价格战持续发酵，企业亏损深度加剧。

金隅集团：预亏 19.5-23.5 亿元，旗下多地水泥板块亏损，叠加地产业务拖累，整体亏损规模位居行业前列。

天山股份：预亏 28-33.6 亿元，为本次披露企业亏损之最，西北区域市场需求近乎停滞，行业经营困境集中凸显。

龙头韧性凸显，行业层级格局逐步清晰

除海螺水泥外，宁夏建材、青松建化两家西北区域龙头同样未披露半年业绩预告。两家企业深耕西北本地市场，依托区域基建支撑及产能调控政策，上半年经营平稳、维持盈利状态，业绩波动未触及监管披露红线，经营稳定性优于区域内其他企业。

需要明确的是，宁夏建材、青松建化仅为区域性龙头，业务布局、市场体量、抗风险能力均局限于单一区域，与全国布局、具备极强周期抗压能力的海螺水泥存在明显层级差距。

从本次预告数据不难看出，水泥行业分层格局愈发清晰。区域中小上市企业受行情影响极大，业绩波动剧烈、抗风险能力偏弱；头部全国性龙头经营稳健、盈利韧性突出，在行业低谷期优势持续放大。

目前行业仍处于磨底阶段，后续市场能否修复、盈利能否回暖，仍有待地产及基建端需求改善验证。行业完整、准确的半年经营数据，将在 8 月底正式财报披露后全面落地。

来源：水泥人网

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