阿里巴巴早盘涨逾 5%，截至目前，股价上涨 4.80%，现报 118 港元，成交额 64.66 亿港元。

7 月 19 日，阿里巴巴发布旗舰大模型 Qwen3.8 Max 预览版，参数规模高达 2.4 万亿，官方称其定位为 " 当今最强大的模型之一，可与领先的前沿 AI 模型媲美 "，在全球范围内仅次于 Anthropic 的 Fable 5。与此同时，阿里承诺将 " 很快 " 开放完整模型权重。值得一提的是，近日，阿里系投资的初创公司月之暗面凭借 2.8 万亿参数的 Kimi K3 搅动全球科技股，并一度刷新 " 史上最大开放模型 " 纪录。

此外，阿里千问将作为 AI 能力集成至 Apple。智能国投证券国际认为，这是阿里 AI 业务商业化里程碑事件，短期形成股价情绪催化。苹果战略合作对千问提供一定背书，印证千问模型性能、端侧适配能力、隐私合规，利好未来客户扩展及 Token 调用量增加。阿里 MaaS 收入前景强劲，业务估值远低于纯模型公司，预计随着收入加速增长提升公司整体估值。

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