专题：聚焦首批主动 ETF

近日，华泰柏瑞价值精选主动 ETF 作为首批 18 只主动 ETF 申报引发关注。

据悉，主动 ETF 的核心优势在于‌融合主动管理的超额收益潜力与 ETF 的高透明、高流动性交易机制‌，兼具 "Alpha 获取能力 " 与 " 工具化操作效率 "。‌‌

华泰柏瑞价值精选主动 ETF值得买吗？本文选取公司旗下主动权益基金（含偏股混合、普通股票基金）产品的近三年超基准收益率，作为 " 阿尔法获取能力 "；选取公司旗下股票 ETF 规模、流动性、近 1 年跑赢基准收益率作为 " 工具化操作效率 "，进行分析。

近 3 年 34 只主动权益基金有 15 只跑输基准

wind 数据显示，截止 7 月 17 日，华泰柏瑞基金旗下成立超过 3 年的普通股票基金、偏股混合基金共计 34 只（仅计算主代码，不含 C 类等），其中，近三年（20230718-20260717）期间，19 只产品跑赢业绩基准，15 只产品跑输业绩基准。

华泰柏瑞质量精选 A、华泰柏瑞质量成长 A 近三年分别跑赢基准 190%、171%，华泰柏瑞行业领先跑赢基准 98%。

华泰柏瑞聚优智选一年持有 A、华泰柏瑞基本面智选 A、华泰柏瑞远见智选 A 等近三年跑输基准超 50%。

名称中带 " 价值 " 的主动权益基金：华泰柏瑞价值增长近 4 年亏 7% 跑输基准 15%

值得注意的是，由于华泰柏瑞本次申报产品名称价 " 价值精选主动 ETF"，可推测是聚焦低估值的价值风格产品。

华泰柏瑞旗下产品中名称包含 " 价值 " 的产品，华泰柏瑞价值增长 A（460005.OF）或许值得关注。

资料显示，华泰柏瑞价值增长混合 A 成立于 2008 年 7 月 16 日，业绩比较基准为沪深 300 指数× 80%+上证国债指数× 20%。该基金成立以来收益 688.55%。近三年赚 26%，跑赢基准 8.7%。

方纬自 2022 年 7 月 8 日管理华泰柏瑞价值增长 A 基金，任职期内亏损 7%，任期跑输基准 15%。

37 只股票 ETF 中 16 只日均成交额不足 2000 万

数据显示，截止 7 月 17 日，华泰柏瑞基金旗下成立超过 1 年的股票 ETF 产品合计 37 只，从流动性角度看，10 只产品近一月（20260618-20260717）日均成交额不足 1000 万元，16 只产品日均成交额不足 2000 万元。

从规模看，9 只产品规模不足 1 亿元，14 只产品规模不足 2 亿元。

从偏离度来看，近一年（20250718-20260717）有 3 只产品跑输业绩基准。