摩根大通发布研报称，龙源电力（00916）年初至今股价跑输同期国指约 11%，现价水平估值仅相当于 2027 财年预测市账率 0.5 倍，处于 15 年来低位。小摩指，虽然公司面临弃风率上升及电价市场化改革压力，但其在国家能源体系中的战略角色正在加强，现时估值极具吸引力，因此将投资评级由 " 中性 " 上调至 " 增持 "，目标价维持 7 港元不变。

该行预期，随着 2025 至 2026 年储能系统加速安装、2026 年电网资本开支持续增长，以及 2026 年新能源装机增速放缓，龙源电力的弃风率有望改善，风电场利用小时数将从 2026 年的低位反弹。电价方面，风电及光伏电价市场化政策自 2026 年首季全面实施，在经历首个完整年度影响后，预计 2027 年起电价下行压力将有所纾缓。小摩调整龙源 2025 至 2027 年盈利预测，幅度介乎下调 1% 至上调 15%，其中 2027 年经调整每股盈利由 0.55 元人民币上调 7.2% 至 0.59 元人民币。