2026 年 7 月的 A 股，要说跌幅，还不算历史最狠；但要论戏多，绝对能排上号。

" 单月亏了 5.63 亿，创历史之最，但我对未来充满信心。" 知名游资刘鑫亏完表态。

" 永不碰 A 股！" 另一位游资小睿睿，7 月亏掉 15% 后直接宣布退出。

" 我已彻底卸载同花顺！" 百万粉丝网红峰哥，亏完发帖告别。

7 月 1 日到 17 日，上证跌了 8%，创业板暴跌 21%，科创 50 更是跌超 22%。之前翻倍的大牛股批量腰斩，前后不到一个月——惠科股份从高点直接跌掉 70%，普冉股份、香农芯创、江波龙、兆易创新这些明星股，排着队 " 对折甩卖 "。

但这些数字还只是开胃菜。真正有看头的，是那些平时风光无限的游资大佬们，个个端着碗、姿势各异，却硬是吃下了同一碗大面。

狠人刘鑫：亏了 5 个亿，还要端上一碗鸡汤

7 月 20 日，知名游资刘鑫在公众号 " 亿万鑫 " 自曝：本月账户亏损 5.63 亿元，创下个人单月亏损新纪录。

这已经不是他第一次栽跟头了。今年 5 月，他重仓的国晟科技连吃 4 个跌停，天银机电、美诺华集体崩盘，单月亏得底掉。6 月好不容易靠着抄底风华高科回补了 2 个亿，结果 7 月又在风华高科上吃了跌停。他押注的是 MLCC 涨价加上英伟达供应链的双重逻辑，结果上市公司一纸公告 " 未供货英伟达 "，故事直接讲不下去了。更狠的是，他不但没止损，反而逆势加仓，单只票浮亏就超过了 1 个亿。

但刘鑫并没有像很多人预想的那样崩溃。他在文章里这么写：" 这种极端市场下，亏钱是必然的……不是你能力不行，行情这样无可奈何。"

这番 " 躺平式安慰 " 在网上收获了两极评价。有人觉得他是真心在安抚粉丝——毕竟他身后那批 " 鑫家军 " 里，不少散户跟着他高位接盘了国晟科技和风华高科，如今深套其中。也有人翻出旧账：今年 1 月他公开承诺 " 半年内不卖 " 国晟科技，结果一季度就悄悄减持了 264.75 万股，套现约 5000 万。评论区至今挂着那句灵魂拷问：" 说好一起长线，你却偷偷减仓。"

但说实话，亏掉 5.63 亿之后还能说出 " 我对未来充满信心，对中国资本市场充满信心 "，这份心理素质确实不是一般人能有的。他还搬出芒格给自己撑腰，说 " 没有哪一个成功投资者没经历过破产和爆仓 "，末了不忘来一句孟子的 " 天将降大任于斯人也 "。

最后那句 " 股市不值得，投资本身是为了幸福生活，丢了快乐和健康就是本末倒置 "，倒是引起了不少人的共鸣。评论区一条高赞留言说得挺损：" 亏了 5 个亿还能说出这句话，说明他是真的亏了 5 个亿。"

亏了 1.5 亿之后，他留下五个字：" 永不碰 A 股 "

跟刘鑫那种 " 虐我千百遍，我待如初恋 " 的画风完全不同，另一位游资大佬小睿睿的选择干脆利落。

小睿睿是近两年新生代游资里的标杆人物。五年时间，从 10 万做到 5 个亿，去年在淘股吧实盘赛 5 个月 23 倍，一战封神。常用席位是申港证券深圳深南东路，圈里人管他叫 " 最稳的小资金逆袭代表 "。他的风控纪律出了名的严—— " 亏损超 5% 无条件止损 "，" 不碰问题票，只做主流标的 "。

7 月，他的账户回撤了 15%。按他超 10 亿的体量算，这意味着 1.5 亿以上的亏损。对于一个把 " 止损五厘不犹 " 刻在骨子里的人，这已经踩到了红线。

他没有发长文安抚粉丝，没有引用巴菲特，没有喊 " 对未来充满信心 "。他只做了一件事——宣布 " 永不碰 A 股 "。

五个字，在游资圈炸了锅。有人替他惋惜——他是真靠本事赚钱的，不是靠流量和粉丝接盘；也有人怀疑—— 10 亿级别的大游资说退就退，是真金盆洗手，还是换个马甲重来？但更多人是沉默。一个把风控当成信仰的人，在最需要风控的时候，按下了终极按钮——这件事本身已经足够震撼了。

他有一句名言，现在读来格外扎心：" 投资就是等待的游戏，保持体系一致性，简单事情重复做。" 可当你的体系在极端行情下一次次失灵，不是每个人都能说服自己再等下去。小睿睿的选择是——不等了。

峰哥式循环：清仓、踏空、满仓、再被套

刘鑫和小睿睿代表了两种职业玩家的姿态——硬扛与止损。那峰哥代表的就是绝大多数普通散户在极端行情下的真实反应。

7 月 8 日，沪指跌破 4000 点，峰哥连发几条动态后宣告 " 一键清仓，再也不玩了 "。结果第二天半导体指数暴涨超 7%。有网友特意发私信 " 感谢 " 他——说一直拿他当反向指标，他清仓当天自己果断买入，一天回血大半。

峰哥本名周丽峰，1986 年生，北京人。头衔一长串：国家一级登山运动员、纪录片导演、蜂群文化合伙人。2010 年带着 500 万入市，炒股 15 年亏了超 100 万，被网友送外号 " 光模块仙人 " 和 "A 股反向指标 " ——特点就是高点敢接，低点敢割。

7 月 9 日，看着大盘暴涨，踏空的煎熬显然比割肉更难受。他推翻 24 小时前的 " 永不炒股 " 誓言，全仓杀回，仓位直接打满 99.9%，配文 " 亡羊补牢，为时未晚 "。

然后，7 月 10 日，A 股冲高回落，科创 50 尾盘暴跌 5%。

被套、挣扎、认命。7 月 13 日，峰哥发千字长文宣布彻底清仓。这篇东西击中了无数人的神经，被疯狂转发。他写道：

" 工作不顺，想着账户翻一倍就有底气辞职；收入不高，想着抓住一只牛股就能把差距补回来。年纪越来越大，别人买房、结婚、升职，我嘴上说不急，心里却总盼着一轮行情，把落下的日子一次性追回来。"

" 后来我买的已经不是股票了，是翻身，是证明，是不甘心。"

" 真正该止损的，有时候不是一只票。是那个总想靠下一次机会，逃过这一段人生的自己。"

7 月 21 日，反复横跳的峰哥再度发文：彻底卸载同花顺。

不知道这次告别，能撑多久。

评论区有人写了一句：" 读懂了峰哥，就读懂了散户。"

同一碗面，三种吃法—— A 股浮世绘

把这三个人放在一起看，简直就是一幅活生生的 A 股众生相——

刘鑫是 " 信仰派 "。跌到谷底也要喊信心，安抚粉丝，也说服自己。他亏得最多，但他讲故事的能力也最强——每一次暴跌都能找到一套说辞来消化，从 " 弹簧压得越紧弹得越高 " 到 " 天将降大任于斯人也 "。不过质疑也没停过：一个曾在 " 半年不卖 " 的承诺下偷偷减持套现的人，他的 " 信心 " 到底能信几分？

小睿睿是 " 纪律派 "。风控就是风控，触线就按规矩走，没感情，没故事，没自我安慰。15% 的回撤，按他超 10 亿的盘子算，绝对值不比刘鑫亏得少。但他的选择是关掉机器，而不是等反弹。这种冷酷，散户可能不太理解—— " 你都赚那么多了，扛一扛不就过去了？" 但也许，正是这种冷酷，才让他从 10 万做到了 5 个亿。

峰哥是 " 众生派 "。没系统，没纪律，每一笔交易都在跟人性较劲，而人性每次都赢。大跌时恐慌割肉，大涨时追高进场，追高被套后又割肉—— 48 小时内跑完一个完整的散户亏损闭环。他不是不懂，他那篇千字长文比谁都清醒。但清醒和做到之间，隔着一道靠天赋和运气都很难跨过去的坎。

极端行情是一面照妖镜——你的弱点，它全看得见

七月的 A 股，就像一场压力测试。而压力测试最残酷的地方在于——它不会改变你，只会毫不留情地暴露你。

刘鑫暴露了什么？靠信仰撑起来的仓位，在逻辑崩塌面前根本扛不住。五月的国晟科技、七月的风华高科，翻来覆去是同一个剧本——讲故事、拉高、散户跟风、利空兑现、跌停、死扛不卖。这套打法在牛市里屡试不爽，到了熊市，就是一把清零。

小睿睿暴露了什么？再精密的交易体系，也有它管不到的市场状态。当一个系统连续发出 " 不适用 " 的信号，你能做的只有离场。那不是认输，是止损——而他恰好就是最懂止损的那个人。

峰哥暴露了什么？大多数散户进股市，根本不是为了理财。他们的本金不是钱，是 " 换一种活法 " 的门票。所以跌了不肯走，因为一割肉，就好像承认自己走捷径失败了。这已经不是投资学的范畴，是心理学。

7 月 21 日那根惊天深 V ——科创 50 暴涨 10.73%，近 170 只芯片股涨停——又让不少人看到了希望。刘鑫的 " 弹簧论 " 似乎短时间内应验了。但黑崎资本贾小龙的提醒值得每个人记住：" 阶段性止跌，不是趋势反转。"

在这个位置上，无论你是刘鑫式的信仰者、小睿睿式的纪律派，还是峰哥式的普通人，有一件事是共通的：极端行情总会过去，但极端行情中暴露出来的交易习惯和心态缺陷，不会自动消失。它会静静地等在那里，等下一次下跌，再把你拖进同一个坑里。