智通财经获悉，美东时间周四美股盘后，全球半导体巨头英特尔 ( INTC.US ) 交出了一份远超市场预期的成绩单，不仅第二季度营收与盈利大幅超越华尔街预估，其对第三季度的业绩指引更是碾压分析师预测，显示出由 AI 驱动的数据中心支出浪潮正加速推动这家老牌芯片巨头的复兴进程。

根据财报，截至 6 月 27 日的第二财季，英特尔实现营收 161.3 亿美元，同比大涨 25.4%，为 2011 年以来季营收最强劲增速 ; 经调整后每股收益为 0.42 美元，调整后毛利率达 41.8%，较上年同期大幅提升 12 个百分点。作为对比，市场原先平均预期营收仅为 144.2 亿美元、每股盈利 0.21 美元，毛利率预期为 38.8%。管理层强调，这已是公司连续第七个季度业绩超出财务指引，所有业务部门的需求均继续超过不断增长的供应。

令投资者更为振奋的是第三季度指引。英特尔预计当季营收将达到 158 亿至 168 亿美元，即便是这一区间的下限，也轻松超越了分析师 151 亿美元的平均预估 ; 调整后每股收益预计为 0.38 美元，同样远高于市场预期的 0.27 美元。

财报公布后，英特尔股价在盘后交易中一度大涨超 13%，此后涨幅有所收窄。尽管自 6 月 22 日创下历史收盘新高以来，受芯片板块整体抛售影响，英特尔股价已累计下跌逾 25%，但年内累计涨幅仍超过 170%。

Agentic AI 引爆数据中心 CPU 新需求

此次财报最大的亮点，在于 AI 产业重心的迁移正使英特尔的核心产品——中央处理器 ( CPU ) 重新占据舞台中心。随着业界从训练大模型转向大规模部署能够自主执行任务的 " 智能体 AI" ( Agentic AI ) ，通用 CPU 的需求迎来井喷。

第二季度，英特尔数据中心及 AI 业务部门营收达到 63 亿美元，同比猛增 59%，增速是公司整体营收的两倍以上，高于市场预期的 53.7 亿美元。首席执行官陈立武 ( Lip-Bu Tan ) 直言：" 在数据中心，CPU 正在腾飞。" 他表示，需求正在超过英特尔不断增加的供应能力，而这些都是 " 甜蜜的烦恼 "。在电话会议上，陈立武补充道，第二季度服务器 CPU 同比增长创下历史纪录，Xeon 6 产品线正成为公司历史上爬坡最快的产品之一。

这种供不应求的局面也促使公司大幅上调资本开支计划。首席财务官大卫 · 辛斯纳 ( David Zinsner ) 透露，由于需求暴涨，英特尔已将今年的资本支出预算从此前的 180 亿美元上调至 200 亿美元。辛斯纳进一步披露，2027 年的资本支出将较 2026 年 " 显著增加 "，绝大部分投向美国工厂网络，公司正在锁定设备采购订单、加速洁净室建设并确保基板和内存供应。

辛斯纳还表示，公司已与客户就数据中心 CPU 和 XPU 等芯片签署了长达三至五年的长期协议，部分合同同时锁定了采购量和价格，这为未来收入提供了更高的可预见性。截至季末，公司坐拥约 300 亿美元现金及 100 亿美元信贷额度，辛斯纳不排除未来增发股票的可能，但表示目前没有具体计划。

代工业务 " 疑云消散 "，14A 工艺获突破性客户

陈立武上任后力主的代工业务复兴战略，也在本季度释放出更加明确的积极信号。英特尔代工服务部门 ( Intel Foundry Services ) 第二季度实现营收 58 亿美元，同比增长 31%，高于分析师预期的 55.5 亿美元。

在先进制程方面，陈立武在电话会议上明确表示，英特尔已 " 完全承诺 " 将于 2028 年使用其最尖端的 14A 制造工艺进行大批量生产。去年公司曾警告，如果找不到重要客户，或被迫放弃 14A，这将导致美国退出全球最快芯片的制造竞赛。如今陈立武称，看到 14A 工艺的客户参与度势头不断增强，" 越来越有信心 14A 将成为一个极具竞争力的制程 "。

这一信心的背后，是重量级客户的实际落定。英特尔已成功斩获特斯拉 ( TSLA.US ) 订单，将为马斯克制造其用于 "Terafab" 项目的下一代 AI 芯片。此外，今年 4 月，时任总统特朗普宣布苹果 ( AAPL.US ) 已同意将其处理器交由英特尔代工，尽管双方迄今均未正式确认该交易，但市场预期已然升温。

陈立武透露，公司设计服务收入同比增长近三倍，并宣布与飞塔信息 ( FTNT.US ) 合作开发安全处理器，体现了其 ASIC 战略 ; 辛斯纳表示 ASIC 业务年化收入已逼近 20 亿美元，陈立武则指出目标市场机遇有望超过 1000 亿美元。此外，先进封装技术 EMIB-T 客户兴趣浓厚，积压订单持续增长，良率与可靠性均已达标，公司正致力于将其提升至高产量与高品质，以支持客户在 2027 年的规模化量产。

TECHnalysis Research 总裁兼首席分析师鲍勃 · 奥唐奈对此评论道：" 自陈立武接任以来，一直有挥之不去的疑虑，给代工业务蒙上了不确定的阴云。现在，所有这些疑云都被驱散了。"

PC 业务向高端化转型，公司仍处复兴中途

在个人电脑 ( PC ) 业务方面，当季营收达到 89 亿美元，同样高于市场预期的 78.9 亿美元。尽管 PC 芯片出货量同比有所下降，但平均售价显著提升，反映出英特尔主动从入门级低端芯片市场收缩，重新聚焦于高端设备的战略调整。

陈立武上任一年多来，积极改善公司财务健康，并成功引入联邦政府、英伟达 ( NVDA.US ) 及软银 ( SFTBY.US ) 等战略投资。在美国政府将芯片制造回流本土的蓝图中，英特尔仍被视为关键角色，其俄亥俄州的大型制造基地项目虽然几经延期，但仍是美国重塑半导体供应链的标志性工程。

分析人士普遍对英特尔的最新进展给予积极评价。Seaport Group 分析师杰伊 · 戈德堡表示，英特尔仍需在长期维度上持续证明自己，但最新财报无疑释放了积极信号。" 公司近期的强劲势头将为其长期基本面的改善提供支撑。"

科技研究机构 Futurum Group 首席市场策略师沙伊 · 博洛尔则认为，如果英特尔能将当前数据中心芯片的短缺转化为可持续的收入增长，改善代工业务的经济模型，并最终公布足以验证其制造转型下一阶段的外部客户名单，其股价仍有进一步重估的空间。

本文源自：智通财经